G20 решила покончить с «валютными войнами»
Лидеры стран G20 решили двигаться в направлении повышения гибкости валютных курсов, которые бы отражали основополагающие экономические принципы, а также договорились воздерживаться от конкурентной девальвации валют. Это предусматривает план действий, принятый главами G20, передает Интерфакс.
Страны планируют принять макроэкономические стратегии, в том числе идти по пути бюджетной консолидации, с тем, чтобы «обеспечить непрерывное восстановление и устойчивый рост и укрепить стабильность финансовых рынков, в частности путем движения в направлении определяемых рынком систем валютных курсов».
Развитые экономики, в том числе страны с резервными валютами, будут внимательно следить за недопущением резких колебаний и беспорядочных изменений валютных курсов, отмечается в документах саммита. Эти действия помогут снизить риск излишней волатильности потоков капитала в странах с развивающейся экономикой.
В чем заключается проблема так называемых валютных войн и в чем их негативное воздействие на общую ситуация рассказал эксперт Центра политконъюнктуры Дмитрий Абзалов.
В интервью «Актуальным комментариям» он, в частности, заявил:
«Индивидуальная финансовая борьба каждой из стран приводит к общему проигрышу всех. Ослабление национальных валют в достаточно активном и быстром темпе приводит к колоссальному инвестиционному риску, поскольку обесцениваются активы на этих валютах, связанные с инфляцией и с другими социальными факторами. Неумение договориться приводит к тому, что страны в целом ухудшают как положение граждан, чьи доходы не успевают за инфляцией, так и макроситуации в регионах. Это серьезно увеличивает необеспеченность национальных валют и усугубляет кризис как таковой, послужив во многом причиной его начала».
Сейчас, по его словам, перед странами стоит вопрос, как создать новые правила игры, когда прежние уже не работают. Собеседник напомнил, что ее 20-25 лет назад было сложно представить, что ослабление национальной валюты будет использоваться для усиления своих экспортных позиций. «Мир стал глобален, и обратной стороной этого механизма стала значительная роль локальных моментов, таких как национальная валюта», - подчеркнул эксперт.
По словам Дмитрия Абзалова, существование единой системы валютно-финансового распределения, а именно разница между национальными валютами стала ключевым аргументом в борьбе, пока происходил общий рост, а рабочих мест и возможностей хватало для всех. Но когда ситуация усугубилась резким падением, существенно сжала рынки, дала возможность сфокусироваться на собственной экономике, то борьба между валютами приобрела негативный характер, отметил эксперт.
Дмитрий Абзалов назвал назвал основным катализатором валютной нестабильности в мире США и Китай, которые взаимосвязаны, в том числе через различного рода деривативы. «Нынешняя экономическая система США не способна обеспечить тот уровень потребления, в том числе, в расходной части бюджета, которые у США есть. И поэтому для того, чтобы этот уровень обеспечить и, что важнее, обеспечить и гарантировать рабочие места США, администрация Обамы использует печатный станок. С одной стороны, это направлено на финансирование многочисленных социальных и несоциальных программ американской администрации, а с другой стороны параллельно приводит к укреплению позиции национальных американских экспортеров, потому что удешевление валюты положительно сказывается на экспорте», - так охарактеризовал ситуацию в США собеседник АК.
Что касается, восточного гиганта, то китайский юань традиционно не является свободно конвертируемой валютой. «Здесь во многом дисбаланс связан с тем, что валютная система у Китая серьезно контролируется, в то время как экономическая система - более свободная. Это и приводит к тому, что, не смотря на бурные темпы производства, валютная система позволяет сдерживать развитие именно валютного рынка, - отмечает эксперт. - То есть искусственное занижение курса юаня во многом было одним из крайне важных аргументов в увеличении экспорта со стороны Поднебесной. Именно за счет ослабления национальной валюты происходило очень серьезное усиление конкурентоспособности отдельных отраслей Китая и понятно, что наряду с дешевой рабочей силой это стало двумя ведущими аргументами в пользу усиления позиции юаня на международных рынках».
Дмитрий Абзалов считает, что эти два основных игрока на фоне экономического кризиса начинают расшатывать всю мировую финансовую систему. США, со своей стороны, использует схему «валютного эгоизма», покрывая социальные программы за счет денежных средств инвесторов из других стран. Китай же использует смешанную систему – рыночную и командную, для того чтобы всеми силами удерживать рост национальной валюты.
В результате, по словам эксперта, это приводит к тому, что все остальные игроки, если не хотят оказаться с дорогой скрепляющейся валютой, но неконкурентоспособным экспортом, должны демпинговать и играть в эту бесконечную игру на понижение и ослабление своих национальных валют. Все это не сказывается положительно на стоимости акций. От того, насколько эти два игрока – США и Китай сумеют договориться и насколько остальным макрозонам удастся также к каким-то соглашениям прийти, будет зависеть общий контур будущей финансовой системы, убежден собеседник.
«Очевидно, что нынешняя структура не предполагает и не позволяет эти риски как-то предотвращать. Поэтому сейчас во многом разговор идет о двусторонних, трехсторонних, четырехсторонних договоренностях. Чем дальше, тем сложнее будет запустить регулирование. Именно с этим связаны достаточно серьезное обсуждение темы финансовой стабильности и так называемого снижения валютной турбулентности на внешних рынках», - подытожил Дмитрий Абзалов.
