Статья
23 Декабря 2008 15:16

Китай усложнит жизнь США

Один из главных покупателей гособлигаций США может снизить или вовсе отказаться от их покупки из-за финансового кризиса. В Китае впервые за 5 лет объявлено о снижении золотовалютных резервов страны. По данным Государственного управления валютного контроля КНР, по итогам сентября ЗВР страны составляли около 2 триллионов долларов, в настоящее время они снизились до уровня менее 1,9 триллионов. По мнению эксперта Строительного банка Китая, в условиях снижения госрезервов страна может снизить или вовсе отказаться от покупки американских гособлигаций.

Отказ от покупки американских гособлигаций может нанести серьёзный урон американской экономике, так как Китай является вторым крупнейшим государством-держателем этих бумаг. Министерство финансов США планировало выпустить в новом финансовом году (октябрь 2008 – октябрь 2009) облигаций на 1,5 миллиарда долларов, чтобы профинансировать «план Полсона». Уменьшение объёма покупок может привести к росту процентных ставок по облигациям, что усложнит положение американской финансовой системы.

По материалам ИА Интерфакс

Комментарии экспертов
<p class="MsoNormal">Я бы отметил два пункта. Первый пункт – Китай в принципе является самым крупным инвестором в экономику США, и экономика США практически живёт за китайские деньги. Это не только прямая покупка гособлигаций, это не только покупка американских бумаг - это вообще роль Китая в американской валюте, поскольку Китай своей конвертируемой валюты не имеет. Все активы, номинированные в долларах, по факту являются инвестициями в экономику США. Поэтому если Китай примет решение отказаться от американских гособлигаций, то это затронет весь комплекс китайских инвестиций. Потому что глупо не покупать облигации, но держать свои активы в долларовом номинале, чтобы эти активы потом одномоментно «гакнулись». Поэтому я думаю, что решение будет всё-таки комплексное. Может быть, оно будет постепенное. Что значит не покупать облигации? Наверное, Китай уже может сократить долю облигаций. Я думаю, что любой нормальный инвестор, не являющийся конченым спекулянтом, сейчас воздержится от покупки облигаций. Облигации покупают спекулянты. Другое дело, что надо продавать облигации так, чтобы не допустить их резкого обвала. Одно из двух: либо ты продолжаешь их покупать, таким образом поддерживая их, либо ты начинаешь от них каким-то образом избавляться.</p>
<p class="MsoNormal">Второй момент касается экономической системы в целом. Он состоит в том, что US Treasuries – это абсолютно тот же российский ГКО. Их ждёт та же самая судьба и примерно в такие же сроки. Это вопрос полугода, это чистая пирамида. Разница лишь в том, что для того, чтобы валились US Treasuries, не нужна доходность 180 и 200 - достаточно 5-6, потому что обслуживать эти облигации (их же напечатаны триллионы) даже при незначительно повышающейся доходности становится уже никак невозможно. Или нужно раздувать невероятную эмиссию и покрывать их теми же самыми облигациями. Судьба этих облигаций решена – их природа такова, что это пирамида. А что бывает с пирамидами - мы прекрасно знаем на собственной шкуре.</p>
<p class="MsoNormal">К сожалению, сейчас критически разрушается не какая-то часть, не какой-то сегмент нынешней финансовой системы (может быть, даже самый серьёзный), а вся система в целом. Мы сейчас будем гоняться как собака за собственным хвостом, если не поймём этого. А вся система в целом – это и есть вся современная действующая платёжная система мировой экономики. К ней относится не только доллар и облигации США - к ней относится вся современная система, в первую очередь, расчётно-платёжная. Мы сейчас даже не о финансах говорим, а о расчетах и платежах. Невозможно рассчитываться неизвестно чем. То есть, расчёт в курицах гораздо более надёжен, чем расчёты во всех современных валютах – в первую очередь, конечно, в валюте США.</p>
<p class="MsoNormal">Поэтому то, о чём мы говорим – это гадание о том, за какую ниточку дёрнется, чтобы всё это рухнуло. Ниточки могут быть разные. То есть облигации США могут не успеть рухнуть, потому что рухнет доллар. Или, наоборот, доллар не успеет рухнуть, потому что будет суверенный дефолт, а затем уже крах доллара будет как результат суверенного дефолта США.</p>
<p class="MsoNormal">Альтернативная доллару валюта не спасёт. Американцы любой ценой должны сохранить доверие к своей национальной валюте, потому что им нужно «втюхивать» эту валюту всему миру в возрастающих масштабах, то есть им нужно продолжать необеспеченную эмиссию. Если они отказываются от своей валюты - доллара, и переходят на другую валюту, то они отказываются отвечать по обязательствам, номинированным в их национальной валюте. Это приведёт к краху всего – в том числе, и этой будущей валюты и самих США как государства. Это глупая идея. Эта идея имела бы смысл как некий денежный манёвр при обычном перерасчёте, а не в ситуации «кидалова». Ведь что такое дефолт? Это отказ отвечать по обязательствам. Такие обязательства могут быть в казначейские обязательства, это могут быть обязательства в валюте, потому что валюта - это билет федеральной резервной системы США. А отказ от доллара – это дефолт федеральной резервной системы США и всех банков, в неё входящих. </p>
<p class="MsoNormal">Все рассуждения о новой валюте - дилетантские, от этого нельзя уйти путём «кидка». Дефолт – то же самое, что сделали мы. Представляете, если бы Россия претендуя на роль мирового экономического гегемона, взяла и объявила бы дефолт по внешним и внутренним обязательствам (полный или частичный). После этого её роль как великого регулятора, конечно, улетучилась бы полностью. Понимаете, вся современная система построена на кредите, т.е. на доверии (это одно и то же). Если вы сами подрываете доверие к себе (либо собственными шагами, либо в силу развития стихийной, неуправляемой ситуации), то у вас нет кредита, и вы некредитоспособны. Конечно, единицу расчётов может выпускать кто угодно, даже Зимбабве с инфляцией в 231 миллион процентов. Но я хотел бы посмотреть на человека, который эту валюту примет в платёж хоть за что-нибудь.</p>
  • вконтакте
  • facebook
  • твиттер

Rosneft
© 2008-2016 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".