Merrill Lynch: «Роснефть» покажет рекордный рост в 2018 году

Один из крупнейших американских инвестиционных банков Merrill Lynch опубликовал комментарий по российской нефтяной компании с заголовком: «Роснефть: Свободный денежный поток и дивиденды Роснефти готовятся к рекордам в 2018 году. Рекомендуем покупать».

В комментарии отмечается, что акции компании в последние месяцы демонстрируют уверенный рост. Совокупность различных факторов позволила аналитикам причислить «Роснефть» к фаворитам среди нефтяных компаний EEMEA. Merrill Lynch скорректировали ожидания по чистой прибыли и повысили целевую цену по акциям «Роснефти» на 6,3% до $6,94/ГДР, сохранив рекомендацию «Покупать».

Также отмечается, что снижаются беспокойства по поводу предоплат и агрессивной политики M&A. На это, по мнению экспертов, есть две основные причины:

— Интеграция новых международных активов идет по графику и эффект от их приобретения, по мнению экспертов, будет виден уже в 2018 году;

— Несмотря на геополитическую неопределенность в Венесуэле и Курдистане, поставки нефти по договорам предоплаты должны продолжиться по графику.

Эксперты считают, что будет сокращена и долговая нагрузка компании. Этому будут способствовать генерация свободного денежного потока и сокращение баланса предоплат.

Мультипликатор «Роснефти» P/E по 2018 г. составляет 7,4х, что находится на уровне конкурентов из развивающихся рынков, однако эксперты отмечают существенный дисконт этого мультипликатора по сравнению с европейскими компаниями-аналогами, что может придать дополнительный потенциал для роста. Кроме того, 7% дивидендная доходность «Роснефти» остается одной из самых высоких в отрасли.


Автор: Иван Нестеренко