Прогноз Международного валютного фонда по инфляции на конец 2020 года: какой она будет в России

Международный валютный фонд опубликовал прогноз по инфляции в разных странах на конец 2020 года, в соответствии с которым самый высокий уровень инфляции будет в Венесуэле — на уровне более 2 тыс. процентов. В России, по оценкам МВФ, рост инфляции составит 4%. Американский экономист Стив Ханке в статье для National Reveiw объясняет, почему этот прогноз неточен.

По словам Ханке, можно точно измерить ускорение инфляции, но нельзя предсказать ее ход или продолжительность. Автор публикации отмечает, что основным способом измерения экономики является обменный курс между национальной валютой и мировой резервной валютой — долларом США. Изменения обменных курсов можно преобразовать в измерение темпов инфляции в масштабах страны. Эту трансформацию допускает экономический принцип паритета покупательной способности, который сохраняется во время эпизодов гиперинфляции. Когда уровень цен быстро и неравномерно растет день за днем, котировки обменных курсов являются единственным источником информации о том, насколько быстро инфляция на самом деле происходит.

Так, по прогнозам Ханке, инфляция в Венесуэле в 2020 году составит 6,5 тыс. процентов. В России инфляция по итогам года будет на уровне 27%.

В конце ноября МВФ опубликовал заявление по итогам ноябрьской миссии в Россию, в котором отмечается, что ускорение инфляции в РФ в последние месяцы — временное явление, связанное в основном с ослаблением курса рубля. В дальнейшем индекс потребительских цен будет находиться на уровне 3,2%.

В связи с этим МВФ рекомендовал Банку России понизить ключевую ставку в ближайшие месяцы, которая в настоящий момент составляет 4,25%.

«Инфляция в течение некоторого времени будет сохраняться ниже целевого уровня, и поэтому мы рекомендуем пойти на смягчение денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы», — отмечается в заявлении фонда.

В МВФ полагают, что Центробанк РФ должен побуждать коммерческие кредитные организации признавать потери от пандемии коронавирусной инфекции.
По оценкам фонда, российские банки обладают достаточным капиталом и ликвидностью, чтобы покрыть возможные убытки, но к качеству их кредитного портфеля стоит относиться с осторожностью.

«Мы рекомендуем не продлевать срок действия мер по регуляторному послаблению в отношении классификации кредитов, так как такие меры затушевывают истинное качество активов банков. Если при формировании каким-либо банком необходимых резервов его показатели капитала снизятся до уровня ниже нормативного минимума, то в текущей ситуации платежеспособным банкам можно предоставить дополнительное время для восстановления капитала, при наличии у банка надежного плана такого восстановления», — говорится в заявления миссии МВФ.

Также в МВФ отмечают, что в целом экономика РФ сократится примерно на 4% в этом году и вырастет примерно на 2,5% в 2021 году, если ситуация с COVID-19 постепенно нормализуется.