Статья
2979 6 Ноября 2019 15:12

«Роснефть» значительно улучшила свои финансовые показатели

Компания «Роснефть» опубликовала финансовые показатели за 9 месяцев и третий квартал 2019 года. Результаты компании оказались значительно выше ожиданий аналитиков ведущих инвестиционных банков.

Главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин, комментируя успехи компании, сказал: «В III кв. текущего года Компания смогла увеличить добычу жидких углеводородов квартал к кварталу и частично компенсировать падение, зафиксированное во II кв. в результате ограничения приема нефти в систему магистральных трубопроводов „Транснефть“. Мы восстановили объемные показатели в нефтепереработке и усилили позиции на традиционных для нас рынках.

В отчетном периоде рост выручки от реализации на фоне падения цен на нефть в сочетании с эффективным контролем над затратами привел к восстановлению маржи EBITDA. С учетом усилий менеджмента по оптимизации оборотного капитала свободный денежный поток увеличился более чем в 2 раза по сравнению с предыдущим кварталом», — заявил Сечин.

Согласно опубликованным данным, «Роснефть» значительно увеличила выручку. По итогам января-сентября она выросла на 6,2% (по сравнению с аналогичным периодом 2018 года) в рублевом выражении и достигла 6 452 млрд рублей. Этот результат удалось достичь за счет роста объемов реализации нефти на 19,6% при снижении цен на нее на 9,3%. В третьем квартале по сравнению со II кварталом рост выручки составил 4,9%, достигнув 2 240 млрд рублей. Показатели выручки по итогам третьего квартала на 7,2% превысили консенсус-прогноз аналитиков инвестиционных банков. Динамика выручки «Роснефти» в третьем квартале значительно выше (4,5%), чем у конкурентов: Shell (-4,2%), BP (-5,8%), Equinor (-12,9%), PetroChina (-0,8%).

За 9 месяцев 2019 года показатель EBITDA в рублевом выражении вырос на 1,5% (до 1 617 млрд рублей) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В третьем квартале рост составил 7,6%. По показателю EBITDA результаты «Роснефти» в третьем квартале на 5,3% превзошли консенсус-прогноз инвестиционных банков. И по этому показателю «Роснефть» также обгоняет основных конкурентов. В долларовом выражении рост составил 6,3%, в то время как у BP (-7,9%), Equinor (-41,2%), PetroChina (-16,9%), Eni (-14%), Sinopec (-15%) и Petrobras (-2,7%). Маржа EBITDA в июле-сентябре выросла в квартальном выражении на 0,6 п.п., достигнув 24,4%.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти» (чистая прибыль за вычетом доли неконтролирующих акционеров), в январе-сентябре 2019 года выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, составив 550 млрд рублей, в третьем квартале — на 16%, составив 225 млрд рублей. По этому показателю «Роснефть» превзошла прогнозы экспертов на 13%. Динамика чистой прибыли «Роснефти» в долларах в тертьем квартале (+20%) выше, чем у большинства мировых мейджоров. Среди них — Petrobras (-52,4%), PetroChina (-52,8%), Total (+2%), Sinopec (-30%). BP и Equinor в отчетном периоде имели отрицательный показатель чистой прибыли.

«Роснефть» продолжает наращивать свободный денежный поток уже на протяжении 30 кварталов подряд. По итогам третьего квартала 2019 года показатель составил 281 млрд рублей (рост в 2,08 раза). В долларах — 4,4 млрд, увеличившись в 2,2 раза. Доходность СДП «Роснефти» по итогам девяти месяцев оказалась одной из самых высоких в отрасли — 19,4%, что значительно лучше показателей конкурентов: у Shell (12,9%), Equinor (8,9%), BP (5,8%) и PetroChina (3,6%).

При этом «Роснефть» снижает капитальные затраты, за 9 месяцев 2019 года они составили 634 млрд рублей, что на 6,6% ниже в годовом выражении. Снижение показателя в долларах составило 12,6% — до 9,7 млрд. В третьем квартале показатель капитальных затрат снизился на 10,8% — до 198 млрд рублей, в долларах — на 14,3%, до 3 млрд долларов.

Продолжает сокращаться сумма финансового долга и торговых обязательств. С начала года удалось добиться снижения на 14,1% — на 820 млрд рублей. Чистый долг и торговые обязательства сократились на 113 млрд рублей за январь-сентябрь. Значение показателя чистый долг/EBITDA на конец сентября составило в рублевом выражении 1,4х.

По итогам девяти месяцев «Роснефть» сохранила лидерство среди мировых публичных компаний по удельным затратам на добычу с показателем 3,1 доллара на б.н.э.

«Роснефть» является одной из наиболее инвестиционно привлекательных компаний. Коэффициент выплаты дивидендов компании, составляющий 50% от чистой прибыли по МСФО, является одним из самых высоких в отрасли. Выплата финальных дивидендов за 2018 год в размере 120 млрд рублей завершилась в конце июля 2019 года. «Роснефть» выполнила все обязательства перед акционерами.

В конце сентября акционеры компании одобрили выплату промежуточных дивидендов в размере 15,34 рубля на одну акцию. Это означает, что на дивиденды будет направлено 50% чистой прибыли по МСФО за январь-июнь. Общая сумма средств, которая направлены компанией на выплату промежуточных дивидендов, составляет 162,6 млрд рублей, и это на 5% выше аналогичных выплат за I полугодие 2018 года и является рекордной по объему для промежуточных дивидендов «Роснефти». На долю государства (через АО «Роснефтегаз») приходится 81,3 млрд рублей от общей суммы дивидендов. Выплата завершится к 18 ноября.

«С учетом сильных финансовых результатов за III квартал и относительно стабильной текущей конъюнктуры акционеры вправе рассчитывать на увеличение дивидендов по итогам 2019 года», — прокомментировал финансовые результаты компании Главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин.

По дивидендной доходности (6,2%) «Роснефть» значительно превосходит такие мировые компании как Equinor (5,2%), Petrobras (1,4%), PetroChina (2,6%) и др.

Эксперты прогнозируют рекордные дивидендные выплаты, а также высокую дивидендную доходность по итогам 2019 года. Как отмечают аналитики БКС, доходность в 2019 году составит порядка 8% благодаря росту чистой прибыли. Аналитики Credit Suisse прогнозируют дивидендную доходность «Роснефти» в 2019 году на уровне 7,7%. По мнению аналитиков «Ренессанс Капитал», по итогам 2019 года результаты будут еще выше — дивидендные выплаты на уровне 34,3 рубля, доходность — на уровне 8,2%. При этом в 2020 году банк ожидает «существенно более высоких» показателей от компании.

С момента одобрения стратегии «Роснефть-2022» ценные бумаги компании выросли почти на 46%, что является явным подтверждением ее эффективности. В августе инвестиционный банк Citi второй раз за год повысил целевую стоимость по акциям Компании — почти на 6%, до 10,3 доллара за ГДР. Аналитики БКС прогнозируют 9,5 доллара за бумагу, «Атон» — 8,5 доллара, UBS — 8,3 доллара.

Положительные результаты «Роснефти» сказываются на ее рейтингах. Согласно отчету рейтингового агентства Moody’s, кредитный рейтинг нефтяной компании сохранился на инвестиционном уровне Baa3 со стабильным прогнозом. В августе этого года рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный рейтинг компании «Башнефть» до уровня «ВВВ», прогноз «Стабильный». На сегодняшний день «Роснефть» напрямую и косвенно имеет кредитные рейтинги инвестиционного уровня от всех агентств «большой тройки» (Fitch (через ПАО АНК «Башнефть»), Moody’s и S&P).

Эксперты считают, что «Роснефть» и дальше будет сохранять высокие показатели, становясь все более привлекательной для инвесторов: «на сегодняшний день „Роснефть“, пожалуй, самый привлекательный актив для инвестирования на российском топливном рынке. Только за последние три года дивиденды компании выросли более чем в четыре раза, а капитализация — почти вдвое», — считает партнер WMT Consult Екатерина Косарева.

Эксперт также отмечает, что «Роснефть» анонсировала целый ряд инициатив, нацеленных на дальнейший рост стоимости ее акций, в том числе сокращение долговой нагрузки. «В стратегии „Роснефть-2022“ Компания также заявила о своём намерении занять лидирующие позиции по показателям экологичности бизнеса, а также озвучила цель войти в первый квартиль международных компаний по удельным выбросам парниковых газов. В декабре 2018 года „Роснефть“ одобрила стратегию в части приверженности 17 Целям устойчивого развития ООН. Это важный ориентир для инвесторов», — добавила Косарева.

Комментарии для сайта Cackle
19 Ноября 2019 Новости
Интегрированная система управления «Роснефти» соответствует международным стандартам
 Интегрированная система управления «Роснефти» соответствует международным стандартам Интегрированная система управления НК «Роснефть» подтвердила свое соответствие требованиям международных стандартов — ISO 14001:2015 (экологический менеджмент) и стандарта BS OHSAS 18001:2007 (охрана труда и производственной безопасности), сообщает пресс-служба компании.
15 Ноября 2019 Новости
«Роснефть» победила в крупнейшем в России конкурсе годовых отчетов
 «Роснефть» победила в крупнейшем в России конкурсе годовых отчетов НК «Роснефть» одержала победу на XXII Ежегодном конкурсе годовых отчетов, организованном «Московской Биржей» и медиа-группой «Рынок ценных бумаг» (РЦБ), в номинации «Лучший годовой отчет нефтегазового сектора экономики».
14 Ноября 2019 Новости
Менеджеры «Роснефти», BP и Equinor обсудили лучшие практики в области углеродного менеджмента
 Менеджеры «Роснефти», BP и Equinor обсудили лучшие практики в области углеродного менеджмента В «Роснефти» прошел семинар «Корпоративные подходы в области углеродного менеджмента», в котором приняли участие топ-менеджеры компании и представители руководства крупных зарубежных мейджоров энергетической отрасли.
© 2008 - 2019 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".