Статья
2 Октября 2012 11:27

«Россия зовет!» - 2012

<p class="p1"><strong>Президент Владимир Путин принял участие в форуме «Россия зовет!», организованном компанией «ВТБ Капитал».</strong></p>
<p class="p1"><strong>Выступая на мероприятии, глава государства поднял проблемы развития финансового рынка в стране. </strong></p>
<p class="p1">В частности, он сообщил, что уже к ноябрю будет создан центральный депозитарий. Его цель - обеспечить иностранным инвесторам вход на внутренний финансовый рынок, сделать систему учета прав на ценные бумаги более прозрачной и понятной.</p>
<p class="p1">Как отметил Владимир Путин, с принятием законов о клиринге и клиринговой деятельности и об организованных торгах созданы все правовые условия для развития финансового рынка и создания центрального контрагента, которые будут работать в соответствии с международными стандартами, значительно снижая риски для участников рынка.</p>
<p class="p1"><strong>Он также предложил обсудить с экспертами идею объединения финансового регулирования на базе ЦБ РФ.</strong></p>
<p class="p1">«Правительство предлагает объединить ФСФР на базе Центрального банка. У этой идеи много сторонников, есть и оппоненты. Я предлагаю банковскому и инвестсообществу, всем заинтересованным сторонам подключиться к обсуждению этого вопроса», - сказал Путин.</p>
<p class="p1">Не обошел глава государства и инвестиционную тематику.  <strong>По его словам, правительство должно изыскать 62 миллиардов рублей в бюджете 2013 года для докапитализации Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ).</strong></p>
<p class="p1">Он также подтвердил, что решение о выделении такой же суммы в этом году уже принято.</p>
<p class="p1">«Мы договорились, что будем ежегодно его дофинансировать в объеме 62 млрд рублей - в прошлом году направили туда 62 млрд, в этом году направим, и на следующий год тоже изучим такую возможность», - сказал Путин.</p>
<p class="p1">Он признал, что в бюджете 2013 года этих денег пока нет, но это необходимо «сделать обязательно».</p>
<p class="p1">«У нас бюджет должен быть не только социальной направленности, но и бюджетного развития. А как это делать без использования таких инструментов, как РФПИ?» - сказал Путин.</p>
<div>Отметим, что <strong>программа Форума 2012 года рассчитана на три дня. Она </strong>включает в себя сессии, посвященные обсуждению создания благоприятных условий для иностранных инвестиций и развития инфраструктуры.</div>
<div> </div>
<div><strong>В мероприятии ожидается участие более 1500 человек, включая 500 крупных инвесторов из России, Европы, США, Ближнего Востока и Африки.</strong> Среди участников будут компании, которые уже осуществляют операции на российском и международном фондовых рынках и те, кто только проявляет интерес к российскому рынку ценных бумаг.</div>
<div> </div>
<div>Форум «Россия зовет!» проводится ежегодно с 2009 года. Он направлен на развитие эффективного диалога между российским бизнесом и международными инвесторами, а также на привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику.</div>
<p class="p2">Владимир Путин принимает участие в форумах ВТБ с первого заседания в 2009 году. </p>
<p class="p2"><strong>Первый зампред Центрального Банка (ЦБ) России Алексей Улюкаев заявил журналистам в кулуарах форума, что по-прежнему считает инфляционные риски более существенными, чем риски замедления экономического роста.</strong></p>
<p class="p2">ЦБ констатировал, что темпы инфляции в начале сентября впервые в этом году превысили верхнюю границу целевого диапазона на 2012 год (на 10 сентября годовой прирост потребительских цен составил 6,3%, к 24 сентября этот показатель вырос до 6,5%). При этом ухудшение конъюнктуры мирового и российского продовольственных рынков с учетом оценок урожая основных сельскохозяйственных культур, о котором ЦБ говорил и в августе, согласно сентябрьскому заявлению «остается существенным источником инфляционных рисков, особенно с учетом влияния указанных факторов на инфляционные ожидания».</p>
<p class="p2"><strong>Аналитики, комментируя решение ЦБ, говорили, что до конца года ставки могут быть повышены еще на 0,25-0,5 п.п. Слова Улюкаева косвенно подтверждают такие предположения.</strong></p>
<p class="p2">«Мы не исключаем как сохранение ставки неизменной, так и ее увеличение», - сказал первый зампред ЦБ журналистам. </p>
<p class="p2">Улюкаев также сообщил, что ЦБ не проводит интервенций на валютном рынке и не собирается этого делать в ближайшем будущем.</p>
<p class="p2">«Мы не покупаем и не продаем. Такая ситуация сохранится в ближайшем будущем», - подчеркнул зампред Банка.</p>
<p class="p2"><strong>В настоящее время, по его словам, курс бивалютной корзины находится в середине коридора, на уровне 35 рублей.</strong></p>
<p class="p2">Как сообщалось, в сентябре ЦБ лишь эпизодически выходил на рынок с интервенциями в поддержку рубля: в основном курс держался на уровнях, близких к середине плавающего коридора - 35,15 рубля. Аналогичная ситуация складывалась и в августе, когда суммарные интервенции регулятора не дотянули до $0,5 млрд.</p>
<p class="p2">Доллар снизился на ММВБ по итогам сентября на 1 рубль 16,25 копейки, завершив месяц на уровне 31,1875 руб./$1. Евро опустился на 56,5 копейки, до 40,115 руб./EUR1. Стоимость бивалютной корзины (индикатор, включающий $0,55 и EUR0,45) потеряла 89 копеек, завершив месяц на уровне 35,2 рубля.</p>
<p class="p2"><strong>Росту рубля способствовало повышение ключевых ставок, идущее вразрез с мировым трендом:</strong> ведущие центробанки мира смягчали денежную политику, борясь с экономическим спадом, при этом российский ЦБ изменил политику в связи с повышением темпов инфляции.</p>
Комментарии экспертов
<p>В проект  формирования единого депозитария входит мегапроект по объединению бирж ММВБ и РТС. Процесс  этот завершается, и для того, чтобы эффективно работать с ценными бумагами, им необходим единый депозитарий, который позволил бы более четко, цивилизованно осуществлять торговлю. Это упростило бы жизнедеятельность нерезидентам, прежде всего, трейдерам, управляющим  компаниям, финансовым организациям, которые, как правило, имеют свои инвестиционные подразделения. </p>
<p>Имеет смысл поле этого ожидать прихода нерезидентов. Но необходимы именно системные шаги, которые повысили бы ликвидность российского рынка и привели туда не только портфельных инвесторов, которые в Российскую Федерацию приходят в достаточно больших объемах, но и стратегических инвесторов.</p>
<div> </div>
<div>Если у нас будут присутствовать только портфельные инвесторы, то мы не добьемся желаемого результата. К нам будет поступать ликвидность на высокой цене на нефть, но так же быстро она (ликвидность) отходит, что ведет, естественно, к очень серьезным рискам.</div>
<div> </div>
<div>Наличие только стратегов тоже не очень положительно для экономки. Поэтому нужна какая-то средняя модель. И депозитарий может этому способствовать.</div>
<div> </div>
<div>При этом стоит отметить, что  согласно правилам вступления в ВТО,  иностранные банки финансовых организаций не смогут открывать представительства, а смогут работать только через дочек. Как показывает практика, этот механизм достаточно эффективен: целый ряд крупных нерезидентов успешно работают  через дочерние предприятия, им это не мешает привлекать значительное финансирование. В качестве примера можно привести Deutsche Bank, который занимается размещением российских ценных бумаг. </div>
<div> </div>
<div>Что касается формирования Фонда прямых инвестиций, то он должен заниматься привлечением стратегически «длинных» денег. Он будет фактически заниматься софинансированием и поддерживать интерес к российским фондам. </div>
<div> </div>
<div>Развитие финансовой инфраструктуры в полной мере позволит раскрыть инновационные предложения, которые были обозначены на уровне федерального правительства. Речь идет, прежде всего, о консолидации бирж, консолидации на финансовом рынке и, соответственно, формировании дополнительных инструментов поддержки внешнего финансирования, таких как Фонд прямых инвестиций.</div>
<p>Первые серьезные и достаточно успешные попытки создания централизованных депозитариев ценных бумаг в России относятся к 1992-1993 годам. Таким проектом было создание частного электронного депозитария инвестиционной компанией «Ринако». Затем большое количество компаний стали довольно успешно оказывать услуги депозитариев.</p>
<p>Однако с ходом развития деловой жизни в России участились случаи недобросовестного поведения депозитариев. Громкие скандалы конца 90-х годов были связаны с рейдерскими захватами с использованием депозитариев. Понятно, что необходимым условием охраны прав собственности является четкая, бесперебойная и в соответствии с законом работа депозитариев ценных бумаг.</p>
<div>И здесь есть хорошие примеры, когда к депозитариям на протяжении многих лет нет претензий участников рынка. Есть, к сожалению, и тяжелые примеры, когда многие рейдерские захваты времен конца 90-х – начала 2000-х годов совершались, в том числе, и с участником сотрудников депозитариев.</div>
<div> </div>
<div>Понятно, что без доверия тем институтам, которые каким-то образом участвуют в юридическом процессе ведения реестров акционеров или других ценных бумаг, инвестирование вообще невозможно.</div>
<div> </div>
<div>Иностранные инвесторы очень активно участвовали, в том числе и в российской приватизации начала 90-х годов, и с тех пор большое количество иностранных инвесторов – и портфельных, и стратегических – присутствует на нашем рынке. Но тем не менее, у многих из них по-прежнему есть серьезное недоверие к нашей и судебной системе, и к системе учета прав собственности. Я думаю, что без серьезного увеличения доверия к этим институтам мы не сможем увидеть на нашем рынке существенного увеличения количества портфельных инвесторов.</div>
<div> </div>
<div>Иностранцам вполне интересны наши ценные бумаги. Даже выяснилось, что кандидат в президенты от Республиканской партии Митт Ромни, который столь гневно осуждает чуть ли не факт существования нашей страны, тем не менее, в течение прошлого года инвестировал в наши ценные бумаги как физическое лицо.</div>
<div> </div>
<div>Но нам не мешало бы действительно подумать над теми инструментами, которые еще больше увеличат активность иностранных инвесторов. Надо понимать, что значительное количество иностранных инвесторов являются квазииностранными. Это наши же российские деньги, которые выведены в оффшорные зоны, принадлежат фактически российским гражданам, и инвестируются из-за рубежа именно для того, чтобы гарантировать большую защиту прав инвестора. Надо подумать и над этим тоже. И, конечно, надо создать серьезные условия защиты прав собственности для всех участников рынка.</div>
  • вконтакте
  • facebook
  • твиттер

© 2008-2016 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".