Рост экономики РФ – на уровне статистической погрешности

экономистСергей Хестанов

Европейский банк реконструкции и развития  (ЕБРР) ожидает роста ВВП России в 1,2% в 2017 году.  Ранее сегодня министр экономического развития России Максим Орешкин раскритиковал политику  ЕБРР и  сообщил, что действия банка в отношении России являются дискриминацией по национальному признаку. Будут ли улучшаться отношения РФ с международными структурами, начнут ли они вновь выдавать кредиты – об этом мы спросили советника по макроэкономике гендиректора брокерского дома «Открытие» Сергея Хестанова.

Прогнозами в ЕБРР занимается аналитические подразделение, а выделением кредитов другие структуры. Они никак не связаны друг с другом. Скорее, речь идет о совпадении, что в один день опубликовано две новости относительно РФ и ЕБРР. К самому прогнозу о росте экономики  я бы относился осторожно. Когда показатели меняются очень медленно, абсолютная величина  прогноза маленькая, соответственно достоверность прогноза не очень велика.

Сейчас  разные структуры делают множество прогнозов относительно роста экономики, но к ним надо осторожно относиться, так как многие прогнозы находятся на уровне погрешности измерения. 

Что касается кредитов, то ЕБРР вряд ли начнет их вновь выдавать РФ. На самом деле, причина, по которой ЕБРР практически прекратило кредитование, никак не связана с предвзятостью, о чем говорит Орешкин. Любой банк при выдаче кредита взвешивает риски. Главное – могут ли вернуть кредит.

Сейчас в РФ наблюдаются два нехороших явления. Имеет место замедление экономики. Формально Росстат зафиксировал рост, но он настолько мал и сопоставим с погрешностью измерения, что оптимизма он не внушает. Соответственно, низкие темпы экономики означают высокие риски. Вторая проблема – большая часть предприятий обременены уже кредитами.  Можно сказать, что кредитная нагрузка критична. Сочетание этих явлений и повышает риски выделения кредитов. Легче подождать развития событий и потом выдавать кредиты, что в общем и происходит. Винить ЕБРР – неправильно, так как аналогичную позицию занимают и большинство российских банков.