Рубль сопротивляется доллару

Во вторник рубль оказал некоторое сопротивление наступающему доллару. Его курс по отношению к американской валюте к 11.30 на единой торговой сессии повысился на 4,76 копейки и составил 36,129 рубля. Но бивалютная корзина все равно подорожала из-за повышения курса евро более чем на 30 копеек. Тем не менее ЦБ намерен отстаивать границу колебаний бивалютной корзины, в том числе путем ужесточения условий предоставления рублевой ликвидности.

Дмитрий Абзалов, ведущий эксперт Центра политической конъюнктуры:

Центральный банк России стремится удержать рубль в границах заявленного технического коридора курса бивалютной корзины. Правда, в ситуации жёсткого фиксирования верхних границ коридора, существенное падение стоимости рубля приводит к давлению на ЦБ и, прежде всего, на его резервы. Банк России пытается снизить эффект от девальвации рубля для российской экономики, но удержать объявленные рубежи курса ему будет крайне сложно. Ведь это приводит к значительным тратам золотовалютных резервов.

За последнее время регулятор и так существенно израсходовал запас. Однако в случае, если ЦБ будет жёстко удерживать границу, спекулянты могут очень сильно обрушить запас России. Соответственно, скорее всего, ЦБ прибегнет к мерам внешнего воздействия, то есть будет ограничиваться валютный своп и будет происходить игра в разные стороны (то есть, например, и на повышение, и на понижение), чтобы ввести на рынке элемент хаотичности, тем самым делая невыгодным инвестиции в валюту.

В принципе, в случае, если цена на нефть будет падать, ЦБ придётся передвинуть границу. В противном случае банк России постарается её максимально удержать, потому что если ведомство Игнатьева не сможет сохранить стоимость российского рубля на уровне 37 рублей за доллар, то в этом случае спекулянты смогут продавливать регулятор в течение всей весны, поэтому, конечно же, ЦБ принципиально удержать границу.

Другое дело, что, если стоимость доллара упадёт, всё равно Игнатьеву придётся пойти на изменение границы. Прежде всего, это ударит очень сильно по экспортным товарам. Речь идёт о потребительской технике, которая номинирована в иностранной валюте, о компаниях, которые работают на иностранном сырье (прежде всего, это технологические бизнес-структуры). Несомненным преимуществом это станет для экспортно-ориентированных отраслей и для массовых производителей российской продукции, то есть таких, например, как текстильные фабрики, продукция массового потребления. Таким образом, разные экономические агенты получат разную выгоду от укрепления, ослабления рубля.