Рынок ожидает новых санкций в отношении России

Инвесторы, которые планируют вкладывать средства в российскую экономику, должны быть предельно осторожны. Угрозы Европы ввести санкции — это очередные проблемы и препятствия во всем, что связано с Россией, пишет автор Forbes Кеннет Рапоза. «Актуальные комментарии» публикуют перевод его статьи.

Немецкое правительство подтвердило, что лидер оппозиции Алексей Навальный был отравлен «Новичком», нервно-паралитическим веществом, которое ранее применялось против российского офицера военной разведки Сергея Скрипаля и его дочери Юлии в английском городе Солсбери. Премьер-министр Германии Ангела Меркель сказала, что только российское правительство может объяснить отравление и призвала международное сообщество отреагировать на инцидент, «повысив вероятность введения санкций против России», говорит Густаво Медейрос, аналитик по развивающимся рынкам из Ashmore (Лондон).

Германия не поддерживает санкции против «Северного потока — 2», но Вашингтон может усилить давление. Это представляет риск для владельцев ценных бумаг инвестиционного фонда VanEck Russia (RSX).

Для экономики России этот год оказался не самым удачным из-за пандемии коронавируса и падения цен на нефть. Россия оказалась в числе стран, наиболее пострадавших от вируса, наряду с Бразилией, Индией и США.

«Хотя угроза введения санкций присутствует всегда, она, по всей видимости, осуществится», — говорит Луис Эдуардо Пейшото, экономист по развивающимся рынкам из BNP Paribas (Лондон).

Для России наступил период из серии «ну вот опять».

У России есть огромный военный запас, чтобы сгладить геополитическую неопределенность. Годы санкций означают, что экономика страны относительно устойчива к таким угрозам. Золотовалютные резервы России, которые составляют колоссальные 34% ВВП, увеличились во время пандемии.

Большинство государственных компаний страны, в том числе «Газпром» (мажоритарный владелец Nord Stream II), имеют большой финансовый запас и не чувствуют серьезных проблем с ликвидностью. На этот раз банкротств российских госпредприятий не будет.
Трубопровод «Северный поток — 2», соединяющий Россию с Германией, так или иначе, в значительной степени нейтрализовал финансовый шок от санкций США благодаря деньгам «Газпрома». Применение санкций в отношении европейских трубоукладчиков было ограниченным, поэтому единственный способ действительно остановить Nord Stream II — это наложить санкции, например, на немецкие фирмы Uniper и Wintershall и британский гигант Royal Dutch Shell.

По сообщениям СМИ, Вашингтон пытается согласовать санкции в отношении «Северного потока — 2» с Брюсселем и Берлином, в качестве наказания за инцидент с Навальным.

Около 40% природного газа поступает в Европу из России — доля, которая со временем будет расти, поскольку местное энергопроизводство в ЕС тяготеет в пользу ветряной и солнечной энергии — Россия в конечном итоге станет основным поставщиком энергоносителей в Европу. Исследователи Института энергетики при Кельнском университете предполагают, что после введения в эксплуатацию «Северного потока — 2» цены на природный газ в ЕС могут снизиться на 5%, поскольку объемы поставок будет огромными.

«Постоянная угроза санкций будет держать (российские) рынки в напряжении в ближайшие месяцы из-за опасений экономического ущерба и неопределенности относительно сроков и количества (новых) мер», — говорит Пейшото.

США потребовалось почти шесть месяцев для введения санкций в связи с отравлением Сергея Скирпаля в 2018 году. Более того, приближающиеся президентские выборы могут еще больше отсрочить принятия мер против России. Какие меры предпримет Байден в отношении «дела Навального» и «Северного потока — 2» в случае победы? Любой вариант вызовет недовольство Германии, если только Байдену не удастся убедить немцев отказаться от проекта вообще. Трамп не смог этого сделать. Немцы сослались на национальный суверенитет. Станет ли инцидент с Навальным переломным моментом? Если да, то больше всего пострадает «Газпром», но не экономика России. Ведь чтобы оставаться мировым и национальным газовым гигантом, «Северный поток — 2» «Газпрому» не нужен.

Источник