ЦБ снизит ставку, чтобы остановить рубль

Банк России может снизить ключевую ставку на 1-2 процентных пункта на заседании 30 апреля, чтобы не допустить дальнейшего укрепления рубля, угрожающего сбалансированности бюджета.

Глава Ассоциации микрофинансовых организаций Ярослав Кабаков рассказал «Актуальным комментариям», что действия Банка России будут зависеть от того, продолжится ли на этой неделе укрепление рубля. «Сегодня ставки РЕПО по доллару увеличились, и это в какой-то степени должно охладить Carry Trade на России. Если произойдет дальнейшее укрепление, попытаемся пробить 50 рублей за доллар, то ставки могут понизить», — говорит он.

Эксперт напоминает, что доходы бюджета зависят от двух факторов — курса рубля и цен на нефть. «Мы в очень сложной ситуации, потому что динамика цен на нефть слабо прогнозируема, она может скорректироваться в текущем моменте, для этого есть много факторов — и Иран, и Великобритания под Лондоном нашла запасы. Но пока динамика нефти зажата между 55 и 60 долларами за баррель по Brent, Центробанк вряд ли будет предпринимать какие-то существенные действия», — считает он.

Кабаков отмечает, что Банку России необходимо найти баланс между обеспечением доходов бюджета и приемлемой ценой импорта. «Удорожание импорта во многом может составить гораздо большую проблему для нашего государства, чем кто-либо еще, по вопросу бизнеса и т.д.», — говорит он. 

По словам эксперта, если будет существенная просадка по доходам бюджета, сверстанным исходя из цены 3000 рублей за баррель (сейчас она составляет 2800-2900 рублей), то могут ставку понизить.

Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко рассказал «Актуальным комментариям», что ключевой задачей Банка России по-прежнему остается таргетирование инфляции, которая в месячном выражении уже начала снижаться. 

«Учитывая, что ослабление российской валюты было одним из основных факторов ускорения инфляции, логично, что её укрепление приводит к снижению инфляционных ожиданий, а значит, повышает вероятность снижения ключевой процентной ставки со стороны российского регулятора», — сказал он.

Сороко полагает, что принимать такое решение вне заседания по денежно-кредитной политике ЦБ РФ, скорее всего, не будет, чтобы не вызвать увеличения рыночной волатильности. «Тем более что в конце прошлой недели и начале этой ситуация на валютном рынке несколько стабилизировалась. Финансовый регулятор может ограничиться точной настройкой валютного РЕПО, и уже 30 апреля снизить ключевую процентную ставку на 1-2 п.п.», — подчеркивает он.

Подготовил Андрей Тихонов