Угрозы для Европы

Европейский долговой кризис вышел на новый виток после того, как Греция оказалась после событий завершающейся недели еще на шаг ближе к реструктуризации своих неподъемных долгов.

Рейтинговое агентство Fitch понизило в пятницу долгосрочный рейтинг Греции сразу на три ступени - до «B+». Риски для страны, по мнению агентства, выросли, так как ей требуются теперь дополнительные меры для сокращения бюджетного дефицита до запланированных 7,5% ВВП в 2011 году.

В пятницу правительство Греции вынуждено было перенести сроки представления в парламент нового пакета реформ, призванных привести в порядок бюджет, так как Евросоюз и Международный валютный фонд (МВФ) настаивают на их дальнейшей корректировке.

По данным Financial Times, согласование новой программы может занять до 10 дней, что создаст дополнительную неопределенность на рынке. Она будет предусматривать, как ожидается, сокращения расходов еще примерно на 6 млрд евро.

Доходность 10-летних греческих облигаций достигла в пятницу, по данным агентства Bloomberg, рекордных 16,57% годовых, двухлетних - до 25%.

Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер сказал на этой неделе, что считает возможной «мягкую реструктуризацию» долговых обязательств Греции, которая может включать в себя «продление срока обращения облигаций, а также снижение процентных ставок по ним». Однако сначала должны быть предприняты дополнительные шаги по снижению дефицита бюджета, дополнительные усилия в плане приватизации.

Однако члены руководства Европейского Центрального банка (ЕЦБ) предупредили, что в этом случае банки Греции лишатся возможности использовать целый ряд госбумаг в качестве обеспечения получаемых от ЕЦБ кредитов.

«Соответственно, большие части греческого финансового сектора могут быть отрезаны от финансирования», - сказал, согласно Financial Times, глава Бундесбанка и член управляющего совета ЕЦБ Йенс Вейдманн.

Представители Европейского Центрального банка высказались также против самой идеи реструктуризации греческого долга. Так, член исполнительного совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги заявил, что реструктуризация долговых обязательств Грецией или другой страной еврозоны «ставит под угрозу всю Европу».

Инвесторы восприняли эти разногласия как признак того, что у ЕС нет единого плана действий в отношении Греции. Курс евро рухнул в пятницу на 1% - до $1,4164.

Министры финансов стран еврозоны на этой неделе впервые обсудили идею переговоров с держателями греческих облигаций о продлении срока обращения бумаг, отметив, что предоставленный в прошлом году пакет помощи объемом 110 млрд евро не смог решить финансовые проблемы страны.

Условия предоставления помощи предусматривали снижение дефицита бюджета Греции до 7,5% ВВП в 2011 году, однако в реальности этот показатель может достичь 9,5%. При этом страна практически потеряла возможность заимствовать на рынке, что лишает ее возможности рефинансировать долги.

«Понижение рейтингов отражает масштаб проблем, с которыми предстоит столкнуться Греции при осуществлении радикальных финансовых и структурных реформ, необходимых для обеспечения платежеспособности государства и основ для устойчивого подъема его экономики», - говорится в пресс-релизе Fitch. Агентство ожидает предоставления Греции новой массированной финансовой помощи со стороны ЕС.

85% институциональных инвесторов, опрошенных Bloomberg в мае, заявили, что ожидают реструктуризации долга Греции.

Ситуацию дополнительно осложняют политические события в Испании, где на выходных прошли муниципальные выборы, а в течение недели проходили массовые протесты против политика правительства. Доходность 10-летних испанских бумаг выросла в пятницу на 9 базисных пунктов - до 5,48% годовых.