В представленной суду сенсационной переписке представители «Системы» признают, что нанесли ущерб «Башнефти»
В ходе судебного разбирательства, инициированного компанией «Башнефть» против «Системы», выяснились подробности, подтверждающие вину руководства АФК.
Топ-менеджеры «Системы» инициировали оформление документов о реорганизации нефтяной компании «задним числом», а материалы не были вовремя переданы миноритарным акционерам. Об этом сообщил представитель «Башнефти». По его словам, в ходе проведенного аудита и проверки переписки бывшего менеджмента удалось установить факты спорных сделок, которые нанесли прямой ущерб башкирской компании. Зная о незаконности своих действий, представители АФК «Система» уже в марте 2014 года начали готовиться к иску о возмещении убытков, разрабатывая правдоподобную легенду реорганизации ПАО АНК «Башнефть».
По словам представителя «Башнефти», разделительный баланс, в котором указываются основные условия реорганизации, был утвержден только 17 февраля 2014 года, тогда как совет директоров и собрание акционеров были проведены 27 января и 3 февраля соответственно.
Также из переписки следует, что в разделительном балансе непропорционально распределены активы и обязательства. Помимо этого, в переписке сотрудников АФК «Системе» указывалось, что принятие корпоративных решений о присоединении ЗАО «Башнефть-инвест» к ОАО АНК «Башнефть» приведет к возникновению убытка в размере более 30 млрд рублей.
Напомним, что ранее «Башнефть» подала иск к АФК Система как к недобросовестному акционеру о возмещении ущерба на сумму 106 млрд руб. Затем исковые требования были увеличены до 170,6 млрд руб. из-за разницы курса валют. Иск «Роснефти» поддержало Правительство Республики Башкортостан.
«Система» утверждает, что иск неправомерен, поскольку АФК как добросовестный акционер, обеспечивала развитие «Башнефти» и проводила реорганизацию стараясь увеличить инвестиционную привлекательности своего актива. «Что касается широко разрекламированного эффективного управления «Башнефтью», - говорит представитель компании, - можно назвать три основных направления повышения эффективности: 1) вывод активов - чистые активы Башнефти сократились на 23 %; 2) резкий рост заимствований – доля кредитов к собсвтенному капиталу увеличилась на 46 %; 3) вывод средств через дивиденды: 70 % от чистой прибыли. В итоге – фантастический результат: оборачиваемость инвестиций за неполных 5 лет распоряжения Башнефтью - 2,5 раза. Результат – достижимый, скорее, в игорном бизнесе, нежели, чем в энергетике.
Группа АФК изымала у «Башнефти» чистую прибыль в виде дивидендов, фактически лишая компанию основного источника финансирования программ ее развития.
За период с 2009 по 2014 год Группа АФК получила от Башнефти 133,1 млрд руб в качестве дивидендных выплат. Чистая прибыль, приходящаяся на долю владения Группы АФК (75%), составляла 196 млрд. руб. Таким образом, дивиденды, полученные «Системой» от доли ее чистой прибыли составили почти 70 %. В отдельные годы в виде дивидендов изымалась прибыль прошлых лет, так в 2014 году в пользу АФК Система было выплачено 50,8 млрд руб., что составляет почти 150 % от чистой прибыли 2013 года, приходящейся на долю Группы АФК. При этом на выплату дивидендов своим акционерам Система направляла далеко не такие высокие дивиденды: от 10 до 15%.
Главной целью собственников из АФК было не долгосрочное развитие, а сиюминутная краткосрочная выгода, непосредственное извлечение финансовой прибыли. Возможность привлечения денег на рынке и у банков требовала только одного – «гладкой» истории «Башнефти» на бумаге. Для этого АФК «Система» и затеяла реорганизацию компании. «АФК «Система» декларировала, что самые дешевые деньги – это заемные; если ты умеешь ими управлять, нельзя пользоваться своими деньгами. Это философия финансистов, которые абсолютно ничего не понимают в производственной деятельности и стремятся выжать из актива максимальную прибыль.
Система создала такие условия, когда весь положительный поток изымался в ее пользу в виде дивидендов, дешевых (иногда бесплатных) займов основным акционерам, выручки, выведенных из Башнефти сервисных предприятий, которые оказывали Башнефти услуги по завышенным расценкам.
«Я разговаривал с одним из сотрудников Башнефти после взрыва, который произошел на Уфимском НПЗ (июль 2016 года – ред.). – отмечает уфимский журналист Рамиль Рахматов. - Он мне рассказывал, что у них ползавода стоит на новом оборудовании, а ползавода – на старом 50-60-х годов. Так вот, они не знают, чего им бояться. То ли старого немецкого и советского оборудования, которое, тем не менее, было сделано качественно. То ли нового оборудования, которое по дешевке покупали в Китае. Они не знают, как поведет себя новая техника в чрезвычайной ситуации. И все эти закупки по тендерам проводились при АФК Система».
В результате реорганизации «Башнефть» лишилась владения пакетами акций «Башкирэнерго» и «Уфаоргсинтез», в результате чего понесла ущерб на 57,2 млрд рублей. Система» передала башкирской нефтяной компании ее же акции на всю эту сумму, а затем обязала эти акции погасить, то есть разорвать и выкинуть, при этом АФК упорно заявляла об эквивалентности «обмена». Кроме того, из «Башнефти» выведены средства путем ликвидации займов АО «Система-Инвест» перед АНК «Башнефть» на сумму 37 млрд. В обмен также были получены акции, которые Башнефти пришлось погасить. Миноритарии проголосовали против реоргагнизации и потребовали выкупить их акции. «Башнефть» эти акции выкупила, затратила на это 12,4 млрд рублей и вместо того, чтобы затем реализовать их (компания имела право на реализацию акций по закону) под нажимом «Системы» вновь была вынуждена их погасить.
В ходе реорганизации Башнефть в виде активов получила 16,77% собственных акций (80,7 млрд руб.), которые ее заставили погасить; а в виде пассивов она получила долг «Системы-Инвест» в размере 37 млрд руб., который формировался в 2009-2014 для приобретения той же «Башнефти» (автоматически погашается, поскольку заемщик и заимодавец является одним лицом), «бумажный» добавочный капитал и нераспределенную прибыль.
В ходе судебного заседания представитель ответчика заявил, что вопросы истцов нужно относить к последнему владельцу акций «Башнефти» - Росимуществу. Представитель «Башнефти» парировал, что «Система» пытается ввести суд в заблуждение и переложить вину за свои действия на государство. «Система» говорит не о том погашении акций. АФК в 2014 году гасила акции «Башнефти», переданные ей в обмен на выведенные активы. Действия Росимущества, в 2015 году гасившего акции «Башнефти» в связи с истечением годового периода, никакого отношения к иску не имеют. Тем не менее, представители «Системы», тщательно и публично анализировавшие иск, сделали вид, что они этого не поняли. А когда в процессе заседания им это было разъяснено, обратились с ходатайством перенести предварительное заседание, поскольку им, якобы, только сейчас стало понятно содержание иска».
Ответчик пытался использовать выгодные для себя моменты, в частности, выплату рекордных дивидендов, чтобы доказать, что в период управления АФК капитализация «Башнефти» росла. Однако стоимость компании для акционеров создается в течение длительного срока, а не за пару месяцев за счет спекулятивной игры на бирже. В 2014 году капитализация Башнефти дважды повышалась, однако совсем ненадолго: на новостях о реорганизации акции выросли на 9 %, однако уже через полтора месяца цена на них вернулась к своей нижней границе. После рекордной выплаты дивидендов (почти 150 % от чистой прибыли) естественно, вновь наблюдался спекулятивный рост акций (с 2000 руб до 2135), однако через два месяца акции вновь резко упали до 1874 руб. за одну акцию. По мнению экспертов, краткосрочный рост стоимости акций, обусловленный рекордным уровнем дивидендов, однозначно не свидетельствует о создании долгосрочной стоимости. Скорее, напротив, можно говорить о недоверии рынка, иначе стоимость, выйдя на пик, опустилась бы незначительно и продолжала бы держаться на уровне 2200-2400 руб. за акцию.
«Система» рассказывает, что с 2010 по 2014 год ей удалось в разы повысить капитализацию «Башнефти». Но вот сухие цифры: в 2010 году Башнефть вместе со всеми непрофильными активами стоила 8,4 миллиарда долларов, в 2014-м — 4,6 миллиарда долларов. За это время затраты на добычу выросли почти в два раза — с 19 до 36 миллиардов рублей; коммерческие, общехозяйственные и административные расходы — более чем на 40 процентов, с 11 до 16 миллиардов рублей. В 2009 году, когда АФК «Система» только стала основным акционером «Башнефти», долговая нагрузка последней составляла всего 6 %, в 2010 она выросла до 26 %, а в 2014 году, в связи с реорганизацией корпоративной структуры, увеличилась до 36 %. В период с 2010 по 2014 гг. среднегодовые операционные затраты «Башнефти» составляли около 7 долларов/баррель, что минимум на 20 процентов хуже отраслевого показателя. «Башнефть» была одним из аутсайдеров и по капитальным вложениям в разведку и добычу на баррель нефтяного эквивалента. Показатель 4,5 доллара/баррель в два раза ниже аналогичных показателей «Лукойла» и «Газпромнефти». Такая же картина наблюдалась и в области нефтепеработки и коммерции. Что касается чистой прибыли, то в расчете на баррель нефтяного эквивалента чистая прибыль за то время, что «Башнефтью» управляла АФК, сократилась на 36 %.
На прошлой неделе топ-менеджеры «Системы» уверяли, что их позиция в суде безупречна. Однако уже на первом заседании стало очевидно, что это далеко не так. «Широко анонсированная «безупречная» позиция «Системы» при внимательном взгляде изначально включала в себя три «безупречные» позиции, - говорит представитель «Башнефти. - Первая – «Роснефть» является ненадлежащим истцом и, в связи с этим, ничего не может требовать в суде от АФК. Вторая – если все-таки «Роснефть» – надлежащий истец, то все, что делала «Система» в годы управления "Башнефтью", абсолютно законно. И третья – если все-таки претензии "Роснефти" имеют законные основания, значит актив был недооценён, и разница в цене "Башнефти" должна быть выплачена государству, а не нынешнему владельцу «Башнефти». Не бывает трех взаимно противоречащих «безупречных» позиций, что стало ясно уже в ходе предварительных слушаний».
Эксперты и юристы считают, что исковое заявление «Роснефти» будет удовлетворено, так как действия АФК «Системы» являются абсолютно противозаконными.
