Статья
7 Октября 2014 12:10

Валютный антирекорд

В понедельник, 6 октября, доллар побил исторический рекорд, превысив психологически важный порог в 40 рублей.

Этот показатель был зафиксирован на открытии торгов на ММВБ. Впрочем, долго на этом уровне курс не задержался, поскольку стоимость бивалютной корзины подскочила до 44,59 рубля. ЦБ заявил, что впервые с мая повысил границы бивалютного коридора на 10 копеек.

К закрытию курс доллара несколько снизился. По состоянию на 12:10 мск курс американской валюты составляет 39,54 руб., евро — 49,94 руб.

На момент выхода публикации USD ЦБ составлял 39,9820, курс на завтра — 39,7417, EUR ЦБ 50,0775.

Падение российской валюты продолжается уже не первую неделю. Курс евро уже превысил 50 рублей. Побиты показатели кризисного 2008 года, когда после событий августа рубль стремительно сдавал позиции.

Российские власти призывают не паниковать из-за падения рубля. Замминистра финансов Алексей Моисеев убеждён, что главный вопрос — инфляция. А с ней активно борется Центробанк, заявил чиновник.

«У нас Банк России действительно активно борется с инфляцией. То, что нас в конечном итоге волнует, — это как будет меняться стоимость наших рублей в нашей стране. Постольку-поскольку инфляция будет под контролем, по большому счёту, какой будет курс — не имеет никакого значения», — полагает замглавы Минфина.

Бывший министр финансов Алексей Кудрин считает нынешний курс рубля адекватным на ближайший год и следующим за фундаментальными показателями. Об этом он заявил на конференции Американской торговой палаты. По его мнению, российская валюта станет более волатильной, но принципиально не придет к существенно новому уровню. «Вот он на этом уровне будет двигаться некоторое время, пока все не привыкли к новому режиму таргетирования и гибкости курсовой политики», — заявил Кудрин.

10 сентября свои экономические прогнозы по России опубликовали крупнейшие банковские холдинги США и Европы. Цифры существенно разнятся. Bank of America и Morgan Stanley считают, что лучшее, на что можно рассчитывать в следующем году российской экономике,— нулевой рост ВВП. Причиной станет отложенный эффект от санкций ЕС и США, а также общая неопределённость, которая скажется на инвестициях и потребительской активности. Западноевропейские банки смотрят на экономические перспективы России более оптимистично, прогнозируя от 1,8 до 2,4% ВВП.

Ослабление рубля происходит на фоне санкций, введенных в отношении России США и Евросоюзом.

Фото: Владимир Машатин / ТАСС.

Комментарии экспертов
<p>Укрепление доллара носит глобальный характер. Это задумка казначейства Минфина США.Они больше не призывают Китай укреплять юань, и последние данные указывают на полную раскорреляцию ВВП США и промпроизводства — таких двух вещей, которые обычно идут синхронно. Это показатель того, что США пытается сейчас выкачать деньги из Европы, где евро явно метит на роль главной валюты фондирования.</p>
<p>Поэтому доллар будет укрепляться. Во-первых, евро слабеет, во-вторых, Министерство финансов США тоже сейчас преследует цели повысить привлекательность доллара и всячески налаживать риторику по поводу скорого повышения ставок. Оно заинтересовано в том, чтобы инвесторы возвращались в Штаты. В противном случае инвесторы могут не пойти туда, потому что все американские активы, в частности акции, оценены очень дорого.</p>
<p>Если мы возьмем график и посмотрим основные валютные пары, то можно прийти к выводу, что рубль уже в течение практически трех-четырех месяцев с начала введения санкций выглядит существенно хуже, чем все остальные валюты, в том числе и валюты БРИКС.</p>
<p>Причин здесь несколько. В России не вовремя затеяли две вещи. Первое — это отзывы лицензий у банков. Я все-таки настаиваю на том, что банки, у которых ожидается отзыв лицензий, пытаются перехитрить, обогнать регулятора и каким-то образом вывести капиталы. И второе — рано отвязали рубль и пустили в свободное плавание. Этого ни в коем случае нельзя было делать, видя, что мир стоит на пороге второго витка глобальной депрессии. Это, может быть, и нужно было сделать, но в спокойное время, когда есть приличная финансовая подушка. Сейчас это своего рода эксперимент ЦБ, в самый неподходящий момент.</p>
<p>Что делать? Во-первых — вернуть рубль к привязке и валютной корзине, вернуть отклонения, которые были, — должен быть не плавающий коридор, а фиксированный. Его можно сделать достаточно широким, но при прохождении курса рубля через нижний и верхний пороги необходимо делать интервенцию. Это должно работать автоматически. И восстановить это необходимо немедленно, потому что в противном случае нас ожидают падающие доходы, индексации пенсий, стипендий, пособий по инвалидности. А индексация — очень масштабное мероприятие, и нам от нее уже не уйти, она может быть примерно в январе-феврале.</p>
<p>Второй момент, который ЦБ должен сделать, — не допустить перехода расчетов на у.е. Бизнес ничего не будет спрашивать, перейдет на у.е. и все, раз это единственный способ совершать сделки. Значит, все, что было завоевано за эти пятнадцать лет, все будет растрачено в течение какого-то полугода. Переход на у.е. можно предотвратить путем привязки доллара к бивалютной корзине и созданием фиксированного коридора. Экономика у нас еще слабая, цены на нефть низкие, поэтому сейчас, в текущей ситуации, ждать чуда бессмысленно.</p>
<p>Если ничего не будет делаться, то возможны любые варианты. Возможен вариант: доллар — 60 рублей к зиме. Есть надежда, что на саммите ОПЕК в ноябре все-таки под давлением четырех стран — Ирана, Венесуэлы, Алжира и Анголы — будут снижены экспортные квоты. И, возможно, Саудовской Аравии придется сдаться, и это может немного помочь восстановить нефть. Но нефть к этому моменту может уже упасть прилично, ее стоимость будет в районе 87-86 по 06-15WTI и в районе 92-93 по BRENT. Поэтому если ее стоимость отскочит, то в лучшем случае до 100 по BRENT и до 90 WTI. Это все равно низкие параметры, потому что у нас уже привыкли к значениям 110-120, а у экономики нет сейчас какого-то такого запаса прочности.</p>
<p>Необходимо усиление контроля ситуации Центробанком. Более того, он должен более активно участвовать и в операциях по торговле валютой. Это единственное, что может помочь Центробанку нормально ориентироваться в ситуации, в которой находятся сейчас и коммерческие банки, и компании, и юридические лица.</p>
<p>Центробанк участвует во внешних операциях, в торговых операциях только в  части поддержания внутреннего валютного курса. Но учитывая то, что на  сегодняшний день мультивалютная ситуация и корзина необходимы с разных позиций, для разных операций, нам нужно, чтобы Центральный  банк был полноценным участником этого рынка. Чтобы он не просто  регулировал, а на себе ощущал все те ситуации, которые там происходят, и  мог бы, соответственно, реагировать в рамках страны.</p>
<p>Что касается цен на нефть, то привязка доллара к ценам на нефть — это вчерашний день, потому что в 2003, 2004, 2005 годах в ситуации заведомого дефицита бюджета это было единственной отправной точкой, основными направлениями денежно-кредитной политики были нефтяные ориентиры. На сегодняшний день у нас есть достаточно других возможностей.</p>
<p>В условиях, когда не совсем понятная ситуация на международной политической арене, ситуация с евро, говорить об укреплении и ослаблении валютных позиций и их привязке к нефти не совсем правильно. Это не единственный агрегат, на котором мы сегодня можем строить экономические расчеты. Стоит повернуться  к производительности труда и к международным интеграциям. И в этом случае уже говорить о том, какие еще дополнительные факторы, кроме валюты и нефти будут влиять на валютные паритеты в будущем. Причем соотносить это не только с долларом, но и, прежде всего, с евро, потому что эта борьба между долларом и евро не может быть бесконечной и не может закладываться только на соотношении цен на нефть.</p>
  • вконтакте
  • facebook
  • твиттер

© 2008-2016 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".