Статья
274 14 Декабря 2014 12:08

Здравствуй, рубль, Новый год

Здравствуй, рубль, Новый год
Фото: ТАСС

Существует такая удобная профессия - финансовый аналитик. Суть ее состоит в том, чтобы убедительно объяснять, почему цена того или иного финансового инструмента стала именно такой, какой она стала. 

Конечно, хотелось бы услышать от финансового аналитика столь же убедительный, а главное - верный прогноз движения цены. Но тут увы - даже политические аналитики дают прогнозы гораздо более точные. И это, кстати, легко объяснимо: политические аналитики делают свои прогнозы, основываясь на изучении привычек, стилей и образов мышления довольно ограниченного количества принимающих решения политиков. А число участников рынка практически бесконечно, и пытаться предсказать их стадное поведение - дело пустое. По этой же причине политические аналитики обычно никогда не предсказывают массовые протесты - просто потому, что толпа непредсказуема.
 
Все эти банальные истины в очередной раз подтвердились в последние два месяца падения российского рубля. Количество аналитиков, убедительно рассказывавших нам, что курс должен быть именно таким, какой он сейчас, не поддавалось исчислению. А на следующий день (иногда - и вот же день) курс продолжал изменяться, не обращая внимания ни на какие объяснения аналитиков.
 
Рискуя выглядеть так же, как и все остальные, рискну все же предположить, когда закончится это головокружительное падение российского рубля. Оно закончится под Новый год.

Разумеется, существуют объективные факторы. Это цена на нефть и санкции, которые провоцируют вывод капитала, а выводить рубли бессмысленно - надо выводить доллары. Это резко повышает спрос и, следовательно, цену. Спрос на валюту на внутреннем рынке повышает и необходимость обслуживать долги крупных компаний - ведь перезанять за границей из-за санкций теперь невозможно. Долгов этих, конечно, не так уж и много - но и общий объем российского валютного рынка тоже не очень большой.
 
Понятно, что если фактор санкций - долгосрочный, то фактор долгов - временный. Долги надо обслуживать в конце года, что и делается прямо сейчас.

Но существуют факторы и субъективные. Это и цена на нефть и, соответственно, цена на рубль как таковой. И если Эльвира Сахипзадовна Набиуллина говорит нам, что рубль сейчас недооценен - то точно так же люди, которые занимаются добычей нефти, говорят, что существующий уровень цены на нее опасен для производства.

Но - Новый год. А перед Новым годом трейдеры всего мира входят в ажитацию, которая традиционно называется «новогоднее ралли». Быть может и существуют какие-то разумные объяснения этого феномена, но я их не знаю. Я знаю только, что за две-три недели до Нового года рынок садится на сформировавшиеся тренды и разгоняет их до немыслимых совершенно значений. Просто потому, что биржевая торговля - это, в общем-то, весело. 

Все эти тренды естественным образом упираются в рождественские каникулы. Ну и в новогодние каникулы в нашей стране. Те несколько дней, когда биржа не работает, достаточны для охлаждения пыла торговцев. И после Нового года биржа обычно начинает торговать неохотно. Как будто присматриваясь к самой себе. 

Все это хорошо, - скажете вы, - Но это означает лишь то, что падение, возможно, остановится. И не означает того, что курс отыграет назад. Пусть не до 36 рублей, но хотя бы до 40. 

Увы, это действительно не означает коррекцию. Курс рубля скорее всего останется где-то там, где он остановится. А хорошо это или плохо - тоже неоднозначно.

Вообще говоря, в девальвации национальной валюты ничего такого абсолютно плохого нет. Это довольно традиционная процедура для стран, например, курортных, где экономика имеет сезонную зависимость.

Вспомните, какие курсы были у итальянской лиры, например, или у греческой драхмы. И нынешние экономические проблемы этих стран происходят во многом именно от того, что раньше они могли оживить экономику, девальвировав национальную валюту, а теперь они не могут девальвировать евро. 

Россия страна, разумеется, не курортная - но и называть ее индустриальной державой я бы пока поостерегся. И девальвация вполне способна ненадолго оживить экономику. Мы видели это в 1998-м году, мы наблюдаем это сейчас - в тот момент, когда рубль уже упал, а цены на дорогие товары еще не изменились, они на какое-то время начинают стоить очень дешево. У нас сейчас автомобили стоят дешевле, чем в США.
 
Поскольку у населения валюты достаточно, то эта совокупность факторов резко стимулирует спрос - люди начинают покупать автомобили даже не потому, что они им нужны именно сейчас, а просто потому, что это недорого. Квартиры, техника долгого пользования, одежда - всё это сейчас раскупается, тем более, что новогодние туристические поездки у многих уже сорвались. А деньги остались. 

Но девальвация подобна кровопусканию - она ненадолго облегчает состояние, но дальше надо лечить уже как-то более эффективно. А для этого хорошо бы иметь некое предсказуемое состояние. То есть, не очень важно, на какой именно цифре остановится рубль. Важно, чтобы он таки остановился. 

И вот когда он (скорее всего - после Нового года) уже остановится - мы, во-первых, оценим, удобно ли при новом курсе пересчитывать доллары (при 50-ти очень удобно, а при 88, скажем, не очень). А во-вторых, попытаемся научиться жить дальше. Зарплаты и пенсии постепенно подтянутся к платежеспособному уровню. С другой стороны к этому уровню постепенно подтянутся цены. Уровень жизни, разумеется, упадет - но ведь мы уже много чем запаслись в эти безумные дни, не так ли? И поэтому падение уровня жизни не будет таким уж печальным.

А потом уже, конечно, и нефть отрастет.

Публицист Максим Кононенко специально для «Актуальных комментариев»
10 Апреля 2018 Новости  Что будет с курсом валют? Ожидания россиян ВЦИОМ провел всероссийский опрос и выяснил, что от курса валют ожидают россияне и в какой валюте они хранят свои сбережения. Подробные результаты в нашей инфографике, составленной на базе результатов исследования. 5 Апреля 2017 Новости  Минфин скорректирует курс рубля В период с 7 апреля по 5 мая 2017 года совокупный объем средств, направляемых Минфином РФ на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, составит 69,9 млрд рублей. Об этом сообщили представители ведомства.. 27 Марта 2017 Новости  Доллар опустился ниже 57 рублей Американская валюта пробила психологический барьер и опустилась ниже 57 рублей. Сейчас курс составляет 57.10. Курс рубля укрепляется уже более года. Глава Минфина Антон Силуанов назвал недавно рубль фундаментально переоцененным на 10–12%. 
Актуальные комментарии
© 2008-2018 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".