Кредит на выживание

экономистЖанна Ивановская

экономистЖанна Ивановская

Российский сектор МСП переживает непростой период: несмотря на рекордное число предпринимателей и масштабные государственные программы поддержки, значительная часть компаний работает без прибыли. В условиях дорогих кредитов, растущих расходов и сокращения спроса бизнес все чаще делает ставку не на развитие, а на сохранение устойчивости. Какие меры действительно могут помочь предпринимателям пройти текущий этап — в комментарии к.э.н., доцента кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ Жанны Ивановской.

Сможет ли льготное кредитование спасти МСП — или бизнесу уже не до роста?

В секторе МСП сегодня работают около 7 млн предпринимателей — это рекорд за десять лет ведения реестра. Всего в малом и среднем бизнесе заняты порядка 19 млн человек. На 1 мая зарегистрировано около 1,5 млн новых юридических лиц и индивидуальных предпринимателей — на 4,2% больше, чем годом ранее.

Роль малого и среднего бизнеса в российской экономике продолжает расти. По итогам 2025 года вклад МСП в ВВП страны достиг 22% — около 35 трлн рублей. Однако одновременно усиливается давление на сам сектор: многие компании фиксируют падение выручки, рост издержек, повышение налоговой нагрузки и ухудшение условий ведения бизнеса.

По оценкам экспертов, почти половина малого бизнеса с годовым оборотом до 20 млн рублей работает без прибыли. По данным Торгово-промышленной палаты, по итогам первого квартала без прибыли отработали две трети предприятий. По разным оценкам, в течение года рынок могут покинуть до 15% субъектов МСП.

Закрытие малого и среднего бизнеса станет серьезной потерей для экономики. Поэтому разработка новых мер поддержки сейчас особенно актуальна: спрос сокращается, расходы продолжают расти, а доступ к финансированию остается ограниченным.

Предложенные Правительством меры в виде льготных кредитов становятся важным фактором поддержки. Новая программа позволяет сохранить доступ бизнеса к заемным средствам в условиях высокой стоимости кредитов. Однако ставка на уровне ключевой все равно остается высокой. Для отдельных категорий предпринимателей уже действуют более выгодные механизмы через Корпорацию МСП, региональные фонды, гарантийные организации и отраслевые программы. Поэтому востребованность новой программы будет зависеть не только от процентной ставки, но и от доступности самих кредитов и простоты получения.

Так, в 2025 году для IT-компаний действовали ставки на уровне 3–5%. Если проецировать условия промышленной ипотеки на 2026 год, ставки могли бы составить 7,5% для технологических компаний и 9,5% — для остальных. В нынешних условиях, чтобы действительно оживить сектор МСП, стоимость кредитов должна быть значительно ниже рентабельности бизнеса.

При этом структура самого сектора постепенно меняется. Бизнес активнее идет в производство, IT и креативные индустрии. Каждый пятый кредит по зонтичным поручительствам сегодня получает обрабатывающая промышленность. С начала года по таким программам уже заключено 6,4 тыс. договоров почти на 50 млрд рублей.

Не получится ли так, что доступ к новым деньгам снова получат прежде всего «правильные» компании, а не массовый малый бизнес? Где сегодня главный барьер — в ставке, залогах или администрировании?

Сейчас малый и средний бизнес в России действительно чувствует себя непросто. Для большинства компаний условия работы ухудшились прежде всего из-за роста налоговой нагрузки. При этом рост числа МСП стал результатом системной государственной поддержки последних лет, в том числе в рамках национального проекта «Малое и среднее предпринимательство». За время его действия помощь получили более 5 млн предпринимателей.

Новая программа должна помочь сектору адаптироваться к текущим вызовам и структурным изменениям экономики. Уже доступны кредиты по формуле «ключевая ставка минус 3,5%» для приоритетных отраслей — промышленности, гостиничного бизнеса, IT, науки и креативной сферы. Лимит программы на этот год составляет 50 млрд рублей.

С июля запускается еще одна программа кредитования совместно с банками и Корпорацией МСП. Ставка будет соответствовать ключевой, а общий лимит достигнет 150 млрд рублей. Программа широко анонсирована, поэтому вряд ли станет инструментом «для избранных».

Важную роль играют и инфраструктурные механизмы поддержки. В регионах уже работают 400 центров «Мой бизнес», где зарегистрированы 1,6 млн пользователей. Предпринимателям оказано более 1,8 млн юридически значимых услуг. Если банки и центры смогут выстроить действительно бесшовное взаимодействие, это станет серьезной поддержкой для сектора.

Дополнительный канал сбыта сегодня дает платформенная экономика. На маркетплейсах работают около 1 млн продавцов, 80% из которых — представители МСП.

При этом ключевой проблемой для бизнеса по-прежнему остается высокая ставка Банка России. Хотя регулятор постепенно ее снижает, решения в этой сфере зависят прежде всего от макроэкономической ситуации.

Среди важных мер поддержки также остается квота в 25% для МСП в закупках крупнейших заказчиков. С начала года объем таких закупок уже превысил 2 трлн рублей.

Отдельное направление — борьба с задержками оплаты со стороны крупного бизнеса. Благодаря работе специального штаба с участием ФАС и Корпорации МСП с начала года во внесудебном порядке предпринимателям удалось вернуть около 60% задолженности, по которой поступали жалобы.

Сектор МСП сохраняет и важное социальное значение. Отдельное внимание сегодня уделяется ветеранам СВО и женщинам-предпринимателям с детьми. Значительная часть этой работы также ведется через центры «Мой бизнес».

Может ли новая программа реально подтолкнуть средний бизнес к инвестициям и расширению — или предприниматели сейчас настроены скорее «переждать», чем активно расти? Будут ли МСП брать кредиты под 14,5%?

Это возможно прежде всего для компаний с высокой маржинальностью или прорывными технологиями. Для большинства же предпринимателей новые меры поддержки пока скорее выполняют антикризисную функцию и ориентированы на пополнение оборотных средств, а не на масштабные инвестиции и расширение.

Для стимулирования роста государство параллельно развивает инструменты фондового рынка. В рамках федерального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» национального проекта «Эффективная и конкурентная экономика» Минэкономразвития утвердило механизм субсидирования расходов МСП при размещении ценных бумаг на бирже и инвестиционных платформах.

Программа предусматривает компенсацию части затрат компаний при выходе на IPO, размещении акций на инвестиционных платформах, а также частичное субсидирование расходов по выпуску облигаций для эмитентов, которые только готовятся к выходу на биржу.

 Жанна Ивановская, кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ.