Век живи — век учись

экономистКонстантин Лебедев

Новый экзамен для получения статуса квалифицированного инвестора меняет сам подход к допуску к сложным финансовым инструментам: вместо одного лишь имущественного ценза на первый план выходят реальные знания и понимание рисков. Насколько эффективен такой механизм, действительно ли он делает рынок доступнее и сможет ли сформировать более ответственную культуру инвестирования? С «Актуальными комментариями» поделился своим мнением профессор кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ Лебедев Константин.

Зачем нужен отдельный экзамен для получения статуса квалифицированного инвестора и какую проблему он реально решает?

— Искренне приветствую решение Банка России ввести экзамен для получения статуса квалифицированного инвестора, ведь это — не просто новое правило, а качественный шаг в развитии нашего финансового рынка. 

При этом существует необходимость смещения акцента с имущественного ценза на реальные компетенции, и теперь это становится реальностью. Знания становятся новой валютой на рынке, и это прекрасно, потому что позволяет получить доступ к сложным инструментам не только тем, у кого есть крупный капитал, но и тем, кто готов вкладываться в собственное образование.

Насколько объективно можно оценить готовность человека самостоятельно работать со сложными финансовыми инструментами с помощью нескольких вопросов?

— Здесь важно понимать, что мы говорим не о поверхностном тесте, так как экзаменационная база включает 550 вопросов, разработанных Школой Московской биржи и прошедших тщательную экспертизу. Это полноценная проверка знаний по правовому регулированию, управлению рисками, финансовой математике и другим ключевым дисциплинам.

Да, любой экзамен — это своего рода формальность, но в данном случае формальность, за которой стоит серьезная образовательная база и системный подход. Это не просто «угадайка», а возможность подтвердить свою компетентность.

Не станет ли экзамен дополнительным барьером для частных инвесторов и насколько важны его стоимость и доступность?

— Касательно доступности и барьеров — я бы сказал, что экзамен, наоборот, снижает барьеры. Ранее единственным путем для многих был имущественный ценз в 24 миллиона рублей, который с 1 января 2026 года был повышен. Теперь же, сдав экзамен, инвестор может претендовать на статус уже при активах от 12 миллионов рублей.

Это делает процесс более демократичным. К тому же, сама процедура сдачи максимально удобна, т. е. экзамен проходит онлайн с использованием прокторинга, что исключает лишнюю бюрократию и делает его доступным для жителей любого региона.

Мы видим, что регулятор продумал не только содержательную, но и практическую сторону вопроса, что крайне важно.

Поможет ли новая система действительно защитить инвесторов от потерь или главным эффектом станет формальное повышение требований к участникам рынка?

— Абсолютная защита невозможна, и экзамен не является панацеей. Однако его главный эффект, на мой взгляд, гораздо глубже — он меняет саму философию участия на рынке. Цель экзамена стимулировать людей учиться, чтобы на рынок выходили инвесторы, действительно понимающие риски.

Это формирование новой культуры инвестирования, основанной на осознанности и ответственности. Безусловно, это правильный вектор развития, который в долгосрочной перспективе сделает наш рынок более зрелым и устойчивым. Век живи — век учись, и данная инициатива — лучшее тому подтверждение.

Константин Лебедев, профессор кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ. 

#КонстантинЛебедев