Статья
2 Июля 2012 14:26

Итоги Петербургского форума

<p>Основным трендом недели стало обсуждение итогов Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ). Собственно само мероприятие впервые прошло еще в 1997 году. Однако до середины 2000-х ПМЭФ носил локальный характер. Численность редко превышала 2 тысячи, а основной площадкой принятия стратегических решений оставался швейцарский Давос. Ситуация стала меняться в 2005 году. Тогда развитие ПМЭФ как международной площадки стал активно лоббировать экс-глава Минэкономразвития, а ныне предправления «Сбербанка» Герман Греф. Именно Минэкономразвития совместно с экономическим помощником президента стали готовить форум. При этом оперативную поддержку на месте осуществляло правительство Санкт-Петербурга.</p>
<p>Первые три мероприятия (2006-2008 годы) готовились Игорем Шуваловым. Именно на период сотрудничества экс-помощника президента и Минэкономразвития пришлись наиболее представительные и экономически эффективные форумы.</p>
<p>С началом кризиса количество участников сократилось, а объемы сделок упали. Не последнюю роль в ослаблении ПМЭФ сыграло активное развитие альтернативных площадок, включая Московский («Россия зовет!»), Красноярский и Сочинский форумы.</p>
<p>Тем не менее, ПМЭФ остался ключевой площадкой презентации экономических и политических проектов. И мероприятие 2012 года не стало исключением. Основные международные контракты, анонсированные еще в начале года, были оформлены именно на ПМЭФ.</p>
<p>В четверг и пятницу (основные рабочие дни) на форуме солировали госбанки – «Сбербанк», ВТБ и ВЭБ. Финансовые организации подписали более 20 соглашений по финансированию сделок. Причем, большинство из них 12 документов пришлось на «Сбербанк».</p>
<p>Однако, выиграв по количеству сделок, «Сбербанк» может проиграть в аппаратной борьбе. Последний год Герман Греф целенаправленно лоббирует приватизацию компании. Продажа ценных бумаг необходима предправления для расширения внешней экспансии. Капитализация организации не позволяет дешево занимать на внешнем рынке.</p>
<p>Последнее необходимо для полноценного поглощения турецкого DenizBank. Герман Греф заинтересовался нерезидентом еще осенью 2011 года. Именно тогда впервые появилась информация, что банк подыскивает инвестконсультантов для переговоров с основным акционером – Dexia.</p>
<p>На приобретение DenizBank в то время претендовали также британская группа HSBC и крупнейший банк стран Персидского залива Qatar National Bank. Однако затем HSBC вышла из борьбы. «Сбербанк» же тем временем усилил свои позиции на Балканах, купив за 505 млн евро 100% акций австрийского Volksbank International AG, владеющего банковскими активами в Боснии и Герцеговине, Хорватии, Сербии, Словении и ряде других стран. В феврале 2012 года стало известно, что власти Бельгии и Франции договорились выступить гарантами по новой кредитной линии в размере 17 млрд евро бельгийско-французскому финансовому институту Dexia N.V./S.A., проблемный розничный бизнес которого (Dexia Bank Belgium) был ранее национализирован за 4 млрд евро (или $5,5 млрд). Уже тогда стало понятно, что турецкую «дочку» нерезидент продаст уже весной. Понимая это «Сбербанк» перешел в наступление и к концу мая заключил стратегическое соглашение. При этом финансовая организация купила нерезидента с 50-процентной премией к рынку. Продажа акций на внешних рынках позволила бы сократить стоимость актива на 10-15%.</p>
<p>Однако в рамках форума Минэкономразвития заявило, что «Сбербанк» может выйти на рынки ценных бумаг после ВТБ. В этом месяце правительство уже корректировало программу приватизации государственного имущества на ближайшие два года. Продажа акций «Сбербанка» стоит в краткосрочном перечне объектов приватизации. По оценке Минэкономразвития, текущая стоимость 7,6% пакета госбанка превышает 100 млрд рублей. Его приватизация планировалась еще на сентябрь прошлого года, однако была отложена на неопределенный срок из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Тогда пакет оценивался в $7 миллиардов.</p>
<p>Отметим, что помимо ВТБ «Сбербанк» на фондовый рынок может пропустить многострадальный «Совкомфлот» и АК «АЛРОСА». Первый не может продать госпакет последние два года, а вторая ограничится выходом исключительно на ММВБ. Но даже этого хватит, чтобы «поставит крест» на SPO «Сбербанка». Размещение основного конкурента (в лице «ВТБ») и двух отраслевых лидеров («Совкомфлот» и «АЛРОСА») полностью «вымоют» свободную ликвидность. Интерес к «Сбербанку» упадет. Рынок просто не сможет переварить такие объемы в короткий период. В этом случае продажа госпакет будет отложена на неопределенный срок, так как добиться заявленного уровня в 100 рублей за акцию будет невозможно.</p>
<p>Частично поддержать интерес к российским голубым фишкам может правительство. Так, в рамках ПМЭФ-2012 Игорь Шувалов заявил, что Кабмин может направить часть средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) на выкуп акций госпакетов компаний в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Параллельно появилась информация, что поддержать российские ценные бумаги могут альтернативными инструментами, включая средства госкомпаний и инфраструктурные облигации.</p>
<p><strong>Дмитрий АБЗАЛОВ, Центр политической конъюнктуры</strong></p>
  • вконтакте
  • facebook
  • твиттер

© 2008-2016 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".