Новость
726 11 ноября 2020 9:14

Двойная рецессия: как вторая полна пандемии скажется на мировой экономике

Вторая волна пандемии может привести к двойной рецессии и длительному периоду дефляции цен в Европе. Это особенно актуально с учетом большой доли Европы в мировой экономике и реального риска того, что может произойти еще один виток кризиса суверенного долга в еврозоне, отмечают авторы The National Interest.

Даже до второй волны пандемии европейская экономика была не в лучшем состоянии. Несмотря на то, что экономика смогла немного восстановиться после весеннего локдауна, она по-прежнему не вернулась к докризисным показателям.

Дефицит бюджета Европы резко увеличился в результате финансовых мер, принятых для борьбы с пандемией, а также падения налоговых поступлений. По мере увеличения бюджетного дефицита уровень государственного долга в странах с крупной задолженностью, таких как Италия, Португалия и Испания, взлетел до послевоенных рекордов. В связи с этим вновь возникают вопросы относительно способности этих стран погасить свои долги.

Еще один спад в европейской экономике и длительный период дефляции цен увеличит бремя обслуживания долга еврозоны и еще больше затруднит Италии, Португалии и Испании выход из их долговых проблем. Любая попытка этих стран улучшить свои государственные финансы путем затягивания бюджетных поясов только усугубит их экономический спад. Евро лишило многие страны национальных валют, а это значит, что они не смогут смягчить экономический удар за счет снижения процентных ставок или обесценивания валюты.

Двойная экономическая рецессия также сильно осложнит борьбу Европейского центрального банка (ЕЦБ) с дефляцией. Поскольку процентные ставки в Европе уже достигли отрицательных показателей, дальнейшее снижение может создать дополнительную нагрузку на и без того шаткий банковский сектор Европы.

В принципе, у еврозоны есть выход из нынешнего тяжелого экономического положения — переход к полноценному финансовому союзу. Такой шаг позволил бы разработать крупный общерегиональный пакет фискальных стимулов для Европы. Это дало бы возможность обойти нынешние ограничения на дальнейшее бюджетное стимулирование, которое приводит к очень высокому уровню задолженности в странах еврозоны.

Однако такой шаг в ближайшее время маловероятен. Германия оказывает сильное политическое сопротивление идее европейского финансового союза. Кроме того, против выступают Австрия, Дания, Нидерланды и Швеция.

Между тем в странах с формирующейся рыночной экономикой назревают настоящие проблемы. Действительно, Всемирный банк предупреждает, что после пандемии мы должны приготовиться к волне дефолтов на развивающихся рынках и реструктуризации долгов.
Комментарии для сайта Cackle
© 2008 - 2021 НО - Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".