Нефть дешевеет — бюджет перестраивается

экспертИгорь Юшков

Снижение нефтегазовых доходов в следующем году связано прежде всего с более консервативным подходом к оценке нефтяных цен. При этом на итоговые поступления будут влиять не только стоимость сырья, но и объемы добычи, курс рубля, экспортные условия и налоговая нагрузка. Кроме того, бюджетные расходы создают косвенный эффект для ненефтегазовых доходов, поддерживая деловую активность и формирование налоговой базы. Об этом «Актуальные комментарии» поговорили с экспертом Финансового университета при Правительстве РФ и Фонда национальной энергетической безопасности Игорем Юшковым.

— Снижение нефтегазовых доходов в 2027 году объясняется прежде всего тем, что в финансовый план закладывается более низкая цена нефти — около $50 за баррель против $59 в 2026 году. При прочих равных условиях это снижает расчетный объем доходов. Фактический результат будет зависеть также от объемов добычи, курса рубля, экспортных условий и налоговой нагрузки.

Почему используется именно такой ориентир? Минфин исходит из консервативного сценария. Текущая цена нефти может быть значительно выше, но она подвержена сильным колебаниям, в том числе под влиянием геополитических факторов. Поэтому при формировании финансового плана нецелесообразно исходить из сохранения повышенных цен.

Если фактическая цена окажется выше расчетной, дополнительные средства могут быть направлены в ФНБ, а затем при необходимости использованы для финансирования расходов или покрытия дефицита.

Важно учитывать косвенную связь между нефтегазовыми и ненефтегазовыми поступлениями. Власти направляют часть средств на расходы, в том числе на госзаказ. Получив эти средства, предприятия формируют выручку, выплачивают зарплаты, получают прибыль и уплачивают НДС и налог на прибыль. Поэтому часть этих налоговых поступлений связана с экономической активностью, которую поддерживает государственный спрос.

При этом налоговая база НДС и налога на прибыль значительно шире и включает деятельность частного бизнеса, потребительский спрос, инвестиции и другие источники.

Таким образом, при оценке структуры доходов важно учитывать не только прямые поступления от нефтегазового сектора, но и косвенный эффект бюджетных расходов на формирование налоговой базы.

Игорь Юшков, эксперт Финансового университета при Правительстве РФ и Фонда национальной энергетической безопасности.

#ИгорьЮшков