Рынок, который невозможно перехитрить

экономистАнастасия Бабошкина

Можно ли обыграть рынок, если заранее знать будущее? На первый взгляд — да. Но практика показывает обратное. Даже идеальная информация не гарантирует прибыли, если против вас работают психология толпы, алгоритмы, геополитика и собственные ошибки. Почему большинство инвесторов проигрывает, а выигрывают лишь единицы — и какие выводы из этого стоит сделать каждому, кто принимает финансовые решения, «Актуальные комментарии» разбираются вместе с Анастасией Бабошкиной, к. э. н., доцентом кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ. 

Почему даже обладание «идеальной информацией» не дает инвестору преимущества? Какие механизмы рынка делают прогнозирование настолько сложным? 

— В настоящее время многие экономисты отмечают, что мировая практика переходит на краткосрочное прогнозирование в условиях неопределенности, так как события меняются со стремительной скоростью, оказывая непосредственное влияние на все экономические процессы. Наличие информации о будущих событиях не всегда позволяет реализовать прибыльные сделки, так как инвестору необходимо разбираться в финансовой отрасли, отслеживать новости международной политики, обладать интуицией, уметь выстраивать цепочки причинно-следственных связей и активно использовать современные торговые технологии. Сегодня, на фоне высокого уровня неопределенности, сложность в прогнозировании заключается в необходимости обработки большого объема данных, асимметрии информации, поведенческих факторах и возникновении новых видов форс-мажорных обстоятельств.

В чем заключалось главное отличие тех немногих участников эксперимента, которым удалось заработать? Это вопрос психологии, управления рисками или опыта? 

— Эффект «информационного каскада» может объяснить, почему отдельные люди ведут себя тем или иным образом, фактически ориентируясь на поведение большинства. Таким образом, большинство участников потеряли деньги, так как имели единую мотивацию для покупки на основе полученной информации, и такое поведение инвесторов существенно усложняет состояние неопределенности финансового рынка, так как конкретный участник рынка становится заложником не только собственных чувств, но чувств широкого круга других инвесторов. В этой ситуации инвесторы не только не используют, но и игнорируют объективные фундаментальные показатели и индикаторы в процессе инвестиционного выбора. Тогда как меньшая часть инвесторов, получившая прибыль, опиралась на собственные мотивы, подкрепленные не только полученной информацией, но и анализом общего состояния финансового рынка, индивидуальной стратегией и другими параметрами, которые могут использовать в трейдинговой стратегии. 

Насколько сегодня финансовые рынки вообще поддаются прогнозированию на фоне геополитики, алгоритмической торговли и ИИ? Какие модели работают, а какие уже устарели?

— В связи с постоянно-меняющимися условиями, стремительное развитие новых информационных технологий и внедрение искусственного интеллекта не позволяет полноценно защитить инвестора от финансовых потерь, так как для эффективной торговли необходимо использовать комплекс традиционных моделей (технический и фундаментальный анализ, статистические модели, анализ рисков, рыночный анализ) и современных технологических решений (алготрейдинг, анализ данных, ИИ). 

Какие практические выводы из этого исследования должны сделать частные инвесторы и предприниматели, которые принимают финансовые решения в условиях высокой неопределенности? 

— На практике можно выявить несколько решений, которые бы могли минимизировать неопределенность в принятии инвестиционных решений: дальнейший сбор и анализ важной информации, использование современных торговых технологий, адаптация к случайности и использование персонифицированной инвестиционной стратегии. Любая новая информация может привести к перестройке всей структуры цен, поэтому только понимание всех экономических связей и явлений является единственным методом, позволяющим справиться с неопределенностью будущих условий.

Анастасия Бабошкина, кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ.

#АнастасияБабошкина