ЦБ снизил ключевую ставку впервые за три года

Совет директоров Центробанка на заседании 6 июня смягчил ставку с рекордного 21% до 20%, объяснив такое решение тем, что инфляционное давление начало снижаться.

«Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. При том что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста», —  отметили в ЦБ.

При этом ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к целевому показателю в 4% в 2026 году.

«Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий», — говорится в сообщении регулятора.

Говорить о возвращении ключевой ставки к уровню в 14–16% пока рано,  считает аналитик Иван Михайлов. «Прогнозируемый ЦБ диапазон средней ставки на 2025 год — от 19,5% до 21,5%. Проинфляционные риски хотя и уменьшились, все еще преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте». 

Аналогичного мнения придерживается экономист Алексей Климовский: «Снижение ставки на 1 п.п. не окажет ощутимого влияния на финансово-экономическую ситуацию в стране. Однако это решение демонстрирует тренд на смягчение денежно-кредитной политики — и это тоже важно. В случае, если инфляция действительно продолжит плавно снижаться, за ней поэтапно последует и ключевая ставка. Но ждать снижения до 14-16% уже в этом году излишне, учитывая, что тренд только наметился».

Снижение ставки не приведет к заметному снижению стоимости кредитования, но поддержит набирающую силу тенденцию,  отмечают эксперты Института экономики роста им. Столыпина. «С пиков конца прошлого года, когда многие участники рынка ожидали повышения ключевой до 22-23%, кредиты и так немного дешевели. А это значит — появляются шансы на оживление и в других ключевых отраслях, где кредитование играет важнейшую роль. Пока, как мы недавно писали, спад продаж легковых и коммерческих автомобилей составляет десятки процентов. Можно надеяться на улучшение ситуации и в других отраслях, борющихся со снижением спроса. Но, конечно, при условии, что в июле-сентябре последуют дальнейшие действия».