РФ ждет быстрое восстановление
По прогнозу одного из крупнейших инвестбанков мира − UBS – Россию ожидает быстрое посткризисное восстановление.
Так, считает UBS, Россию, чья экономика показала одно из самых драматичных кризисных падений в мире, ждет резкий рост основных макроэкономических показателей в 2010 году и их более медленное восстановление в 2011 году, пишет деловая газета «Взгляд».
То, что традиционно считается слабым местом РФ, − сырьевая направленность экономики − на этот раз сыграет на руку: стоимость нефти на мировом рынке будет довольно высокой, а сырье, производимое в РФ, в ближайшие годы будет весьма востребовано.
Это на некоторое время обеспечит стране стабильные поступления от быстро растущего экспорта и устойчивый рост, считает главный экономист UBS по России и СНГ Клеменс Графе.
ВВП вырастет в 2010 году на 5,5% после 7,4-процентного падения в 2009 году и прибавит в 2011 году еще 4,2%, прогнозирует UBS.
Эти прогнозы много лучше правительственных − власти РФ рассчитывают на рост ВВП в 2010 и 2011 годах на 3,1 и 3,4% соответственно после 8,5-процентного спада в текущем году и ожидают роста промпроизводства всего на 2,8 и 2,7% соответственно в 2010 и 2011 годах после падения в 2009 году на 11,5%.
Банк ожидает, что в 2010 году нефть будет стоить 75 долларов за баррель Brent (прогноз Минэкономразвития − 65 долларов за баррель Urals), инвестиции вырастут на 4,6% после падения на 17,4% в 2009 году, а спрос домашних хозяйств увеличится на 4,1% после почти 7-процентного падения в текущем году.
По прогнозу UBS, курс рубля к корзине валют составит 36,3 в 2010 году и 38,1 в 2011 году по сравнению с 37,5 в 2009 году.
UBS считает, что инфляция в 2009 году замедлится до уровня порядка 9,0% по сравнению с 13,3% в 2008 году
Как показывает экономика и законы конъюнктуры, в принципе, прогноз может оказаться правильным. Дело в том, что российская экономика, с одной стороны, традиционно является заложницей собственной сырьевой ориентации, а, с другой стороны, основным выгодоприобретателем от зависимости от энергоресурсов.
Как показывает практика, сырьевые экономики быстрее остальных падают в связи с падением цен на энергоносители и сокращением спроса, но и быстрее других восстанавливаются по тем же причинам. То есть цены на энергоносители позволяют быстрее расти. В этом отношении развивающиеся страны с более рыхлой системой экономики, особенно которая специализируется на создании продуктов с добавленной стоимостью, быстрее восстанавливаются в связи с особенностями сырьевой конъюнктуры.
Другое дело, насколько сырьевая конъюнктура будет стабильной. Дело в том, что пока фундаментальных оснований для резкого роста цен на энергоносители нет. И в большинстве случаев они используются именно как способ перестраховки финансовых или инвестиционных рисков. В случае увеличения ставки ФРС инвесторы перейдут из сырья, к которому тоже относится золото, в доллар, что может с большой долей вероятности спровоцировать коррекцию на рынке.
То есть, в принципе, прогноз по механизму правильный, а вот по перспективам цен на энергоносители он может быть скорректирован. Поэтому мне представляется, что российская экономика получит определённый стимул к росту, и прежде всего это отразится на российских топливно-энергетических компаниях. Но, с другой стороны, стабильность этого роста во многом будет зависеть от политики ФРС и от политики РФ. Если ей удастся развивать инновационные сектора экономики и купировать резкую волатильность цен на энергоносители, то можно будет добиться достаточно поступательного и уверенного роста в стратегических секторах экономики.
