Аналитики Райффайзенбанка считают «Роснефть» наиболее предпочтительной для инвестиций компанией

Райффайзенбанк назвал «Роснефть» наиболее предпочтительной для инвестирования среди нефтяных компаний. По мнению экспертов, в текущих непростых реалиях компания более устойчива к изменениям налогового режима, по сравнению с ее другими российскими нефтяными конкурентами. Об этом говорится в исследовании инвестиционного банка.

По оценкам аналитиков Райффайзенбанка, EBITDA «Роснефти» в следующем году меньше всего пострадает от изменений в налоговом режиме: ожидаемое снижение всего на 3% выглядит оптимистичнее против 10% в среднем для российской нефтяной отрасли. Так, «Лукойл» может потерять 8%, а «Татнефть» и «Газпром нефть» — все 14%.

По прогнозам аналитиков банка, предусмотренные для Ванкорского и Приобского месторождений «Роснефти» новые вычеты по НДПИ частично компенсируют увеличение налоговой нагрузки компании, связанное с недавними изменениями в налоговом режиме для истощенных месторождений и высоковязкой нефти. По оценкам экспертов, эти льготы могут принести «Роснефти» более 78 миллиардов рублей в 2021 году и в последующий период (около 6% EBITDA), поскольку, по прогнозу банка, цены на нефть превысят уровни отсечения, позволяющие компании получать эти налоговые льготы ($25 и $43 за баррель для Ванкорского и Приобского месторождений соответственно).

В целом, по мнению аналитиков, EBITDA компании в 2022 году приблизится к $25 млрд  (по сравнению с $15 млрд в 2020 году), что наряду с ожидаемым сокращением по неденежным статьям (-$1,1 млрд) и процентных расходов (-$0,2 млрд) должно оказать поддержку чистой прибыли «Роснефти» — результатом этого могут стать дивиденды в размере 19,5 руб. в 2021 году и 32,8 руб. в 2022 году (дивидендная доходность составит 5,2% и 8,8% соответственно).

Согласно обновленному прогнозу банка, темп роста EBITDA «Роснефти» в 2021 и 2022 году составит 31% и 25%. Это самый высокий показатель среди российских нефтяных компаний.

По мнению аналитиков Райффайзенбанка, дивиденды «Роснефти», несмотря почти на десятикратное снижение в этом году, вернутся на уровень, зафиксированный до пандемии, уже в 2022 году.