Комментарий
1402 27 апреля 2016 13:19

Прогноз рубля на майские праздники

Сергей Хестанов экономистСергей Хестанов

Сергей Хестанов
экономистСергей Хестанов
Всемирный банк повысил прогноз цены на нефть в 2016 году на $4 — с $37 до $41 за баррель. Финансовая организация ожидает, что произойдет снижение переизбытка нефти на рынке, соответственно, цена на «черное золото» будет расти. Как дорожающая нефть повлияет на рубль, чего ждать от российской валюты — роста или падения? Об этом «Актуальным комментариям» рассказал советник по макроэкономике гендиректора брокерского дома «Открытие» Сергей Хестанов.

«Публикация прогноза Всемирного Банка о том, что "на рынке ожидается сокращение избытка нефти" ещё не означает, что этот прогноз реализуется.

Для рубля сейчас гораздо более значимым фактором является дефицит бюджета. Он остаётся в пределах 5%, при этом нужно учитывать, что безопасное значение – от 0 до 3%. Дефицит бюджета превышает безопасный уровень. Это довольно чётко указывает на то, что, напротив, высока вероятность ослабления рубля.

По последним данным, около 43% поступления бюджета составляет экспорт, почти все расходы бюджета рублёвые. Соответственно, от ослабления рубля выигрывает и бюджет, и экспортёры. Таким образом, один из способов снизить дефицит бюджета заключается как раз в том, чтобы девальвировать рубль.

Именно по этим причинам вероятность ослабления рубля (если рассматривать временной горизонт около года) смотрится в разы выше, чем вероятность усиления. Доллар остаётся хорошим вариантом размещения средств, и для людей, которым важно сбережение (не заработать на разнице курса валют, а именно сберечь накопленное), останется таковым ещё достаточно долго.

Скорее всего, за год будут и взлёты, и падения. Но бюджет консервативный, он не может быстро поменяться. Несмотря на нынешние цены на нефть, сохраняется приличный дефицит бюджета. С высокой вероятностью этот факт указывает на то, что потенциал ослабления рубля остается.

Безусловно, не стоит ждать такого ослабления, как мы видели в конце 2014-начале 2015 годов, такие движения маловероятны. В то же время пока рост стоимости нефти полностью дефицит бюджета не перекрывает.

Давление на рубль сохранится до тех пор, пока дефицит бюджета не удастся загнать в диапазон от 0 до 3%. А уж предположить, во что оно выльется, в какие цифровые значения, какое движение будет, да еще и на конкретную дату – это чистой воды угадайка».

Автор:
____________

Читайте также:
10 декабря 2021 Новости
Вышла из-под контроля: эксперты об уровне инфляции в России
 Вышла из-под контроля: эксперты об уровне инфляции в России В следующем году в России начнется «третья волна» инфляции, заявил Андрей Белоусов. По словам вице-премьера, ее может вызвать рост цен на продовольственные товары. В целом сейчас в мире идет «вторая волна», которая возникла из-за макроэкономического дисбаланса, вызванного пандемией.
17 декабря 2021 Анонс
Заседание ЦБ по ключевой ставке
 Заседание ЦБ по ключевой ставке 17 декабря состоится заседание Центробанка, на котором будет рассмотрен вопрос повышения ключевой ставки. Сейчас ключевая ставка составляет 7,5%, последний раз она была повышена 22 октября, с 6,75% на 75 базисных пунктов из-за резкого роста инфляции, которая впервые с 2016 года достигла 8%.
22 октября 2021 Анонс
Заседание ЦБ по ключевой ставке
 Заседание ЦБ по ключевой ставке 22 октября пройдет заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Ее дальнейший размер будет зависеть от динамики инфляции, сообщил регулятор. Сама Эльвира Набиуллина уточнила, что ЦБ придется выстраивать денежно-кредитную политику таким образом, чтобы вернуться к таргету в 4%.
© 2008 - 2022 Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года, Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-82371 от 03 декабря 2021 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".