Прогноз рубля на майские праздники

экономистСергей Хестанов

Всемирный банк повысил прогноз цены на нефть в 2016 году на $4 — с $37 до $41 за баррель. Финансовая организация ожидает, что произойдет снижение переизбытка нефти на рынке, соответственно, цена на «черное золото» будет расти. Как дорожающая нефть повлияет на рубль, чего ждать от российской валюты — роста или падения? Об этом «Актуальным комментариям» рассказал советник по макроэкономике гендиректора брокерского дома «Открытие» Сергей Хестанов.

«Публикация прогноза Всемирного Банка о том, что "на рынке ожидается сокращение избытка нефти" ещё не означает, что этот прогноз реализуется.

Для рубля сейчас гораздо более значимым фактором является дефицит бюджета. Он остаётся в пределах 5%, при этом нужно учитывать, что безопасное значение – от 0 до 3%. Дефицит бюджета превышает безопасный уровень. Это довольно чётко указывает на то, что, напротив, высока вероятность ослабления рубля.

По последним данным, около 43% поступления бюджета составляет экспорт, почти все расходы бюджета рублёвые. Соответственно, от ослабления рубля выигрывает и бюджет, и экспортёры. Таким образом, один из способов снизить дефицит бюджета заключается как раз в том, чтобы девальвировать рубль.

Именно по этим причинам вероятность ослабления рубля (если рассматривать временной горизонт около года) смотрится в разы выше, чем вероятность усиления. Доллар остаётся хорошим вариантом размещения средств, и для людей, которым важно сбережение (не заработать на разнице курса валют, а именно сберечь накопленное), останется таковым ещё достаточно долго.

Скорее всего, за год будут и взлёты, и падения. Но бюджет консервативный, он не может быстро поменяться. Несмотря на нынешние цены на нефть, сохраняется приличный дефицит бюджета. С высокой вероятностью этот факт указывает на то, что потенциал ослабления рубля остается.

Безусловно, не стоит ждать такого ослабления, как мы видели в конце 2014-начале 2015 годов, такие движения маловероятны. В то же время пока рост стоимости нефти полностью дефицит бюджета не перекрывает.

Давление на рубль сохранится до тех пор, пока дефицит бюджета не удастся загнать в диапазон от 0 до 3%. А уж предположить, во что оно выльется, в какие цифровые значения, какое движение будет, да еще и на конкретную дату – это чистой воды угадайка».

Автор: Софья Давыдова
____________

Читайте также:

• Нефть дорожает: ближайшие последствия
  
• Доллар продолжит падение
  
• Провал в Дохе грозит российской экономике