Статья
1736
6 августа 2020 9:31
Нефтяная отрасль в тисках нового налогового режима
Налог на дополнительный доход (НДД) изменится. Соответствующий законопроект представил Минфин. По расчетам министерства, из-за введения режима НДД в прошлом году бюджет недополучил 213 млрд руб. налоговых доходов. Компенсировать выпадающие доходы финансовое ведомство предлагает именно за счет изменения режима НДД.По мнению аналитиков ВТБ, данная инициатива зажимает нефтяную отрасль в своеобразные тиски: кроме усиления фискального режима, на нее давят резко ухудшившаяся макроэкономическая ситуация, налоговый режим и ограничения в рамках соглашения ОПЕК+.
Кто окажется под ударом?
Налоговые льготы — главный фактор прибыльности сектора, позволяющий генерировать свободный денежный поток. «Мы не раз говорили о том, что налоговые льготы — крупнейший, а иногда и единственный источник прибыли российских нефтяных компаний. В минувшем году, по нашим оценкам, они сформировали 91% чистой прибыли и 97% свободного денежного потока отрасли, которые вместе или по отдельности используются в качестве базы расчета дивидендов. Чей размер имеет большое значение для инвесторов», — отмечается в отчете ВТБ.
Таким образом, изменения налогового режима могут отрицательно сказаться на инвестиционной привлекательности российских нефтяных компаний. По «Газпром нефти» и «Роснефти», которые в большей степени используют НДД для второй группы месторождений, последствия изменений в налоговом режиме ударят сильнее, чем по остальным компаниям.
«По нашим оценкам, при цене нефти в $45-47 за баррель EBITDA „Газпром нефти“ в ближайшие два года может снизиться на $1 млрд (18%) и $0,9 млрд (16%). В случае „Роснефти“ снижение может составить $1,1 млрд (6%) и $1,3 млрд (6%) соответственно. Потенциальные потери „Лукойла“ и „Сургутнефтегаза“ в 2021-2022 годах находятся в пределах 0,8-3,0% EBITDA. В то же время, „Татнефть“ сейчас не платит НДД, а значит, на ее финансовые показатели эти изменения повлиять не должны», — резюмируют аналитики ВТБ.
13 февраля 2024
Новости
Саудовская Аравия отказывается от наращивания нефтедобычи: оценки экспертов
Отказ Саудовской Аравии от плана по увеличению
нефтедобычи стал неожиданностью для экономистов, отмечают эксперты американских аналитических центров. По их словам, это решение привело к падению цен на нефть, что в свою очередь создает угрозу региональной стабильности.
25 августа 2023
Новости
Рынок нефти и рост цен на бензин: оценка американского эксперта
Рынок нефти движется к дефициту предложения
в четвертом квартале 2023 года, но масштабы этого дефицита неопределенны, считает старший научный сотрудник Программы энергетической безопасности и изменения климата Центра стратегических и международных исследований (CSIS) Бен Кэхилл. По его словам, экономические проблемы в Китае могут ослабить спрос на эту продукцию в четвертом квартале и в 2024 году.
7 июня 2023
Новости
Перераспределение нефтяного рынка: анализ и прогноз
Санкции ЕС и G7 против России привели к перераспределению
потоков российской сырой нефти и нефтепродуктов, а ключевыми потребителями стали Китай и Индия. На товарном рынке реорганизация все еще продолжается, но помимо Китая и Индии есть и другие рынки сбыта, такие как Ближний Восток, Азия, Африка и Латинская Америка.