Стейблкоины во внешней торговле

экономистВиктория Заболоцкая

С сентября в России начнет действовать законодательство, открывающее новые возможности для использования цифровых валют во внешней торговле. Стейблкоины уже рассматриваются как один из наиболее перспективных инструментов для международных расчетов благодаря высокой скорости переводов, снижению издержек и возможности обходить традиционные ограничения. Однако вместе с преимуществами сохраняются и серьезные правовые, технологические и финансовые риски. О том, какие перспективы открываются для российского бизнеса и что будет определять распространение стейблкоинов в ближайшие годы, — «Актуальным комментариям» рассказала кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ Виктория Заболоцкая. 

Какие преимущества от использования стейблкоинов могут получить российские импортеры и экспортеры уже в ближайшие годы — скорость, стоимость операций, устойчивость к санкционным ограничениям?

— Стейблкоины весьма удобны для применения в трансграничных расчетах, так как они, как правило, привязаны к высоколиквидному физическому активу (нефть, золото) или к твердой фиатной валюте (например, доллар США, евро, японская йена), что делает их менее волатильными при сравнении с другими видами криптовалют(например, Bitcoin). Это обстоятельство делает стейблкоины весьма привлекательным цифровым инструментом для импортеров и экспортеров, в том числе и в условиях финансовых санкций со стороны стран коллективного Запада, ограничивших расчеты экономическим субъектам ВЭД РФ в долларах США и евро, а также после отключения большинства российских банков от системы SWIFT и блокировки расчетов Visa и Mastercard после 2022 года.

На рынке криптовалют стейблкоины выполняют специфическую роль буфера, позволяющую инвестору в условиях повышенной волатильности на валютном рынке приобрести крупные суммы стейблкоинов, потом, по мере стабилизации рыночных условий, перевести криптовалюту в фиатные денежные средства.

И наконец, поскольку расчеты стейблкоинами, как правило, осуществляются с применением децентрализованной технологии Blockchain, то скорость обработки данных и осуществления расчета может занимать несколько минут и даже секунд. Операции также можно осуществлять в режиме 24/7. Это дает серьезные преимущества субъектам внешней торговли РФ, которая сама имеет 11 часовых поясов и временные отличия с основными торговыми партнерами за рубежом.

Какие ключевые риски сегодня сохраняются?

— Во-первых, при планировании применения стейблкоинов при осуществлении сделок во внешней торговле с той или иной страной целесообразно изучить особенности законодательства, поскольку правовое поле и статус применения стейблкоинов в различных странах отличается. 

Во-вторых, в условиях нестабильности на крипторынках может возникнуть риск, который называют de-pegging, который означает потерю (или отмену) привязки к активу стейблкоина.

В-третьих, в последнее время в международной практике наблюдается практика раскрытия личных данных пользователей от эмитентов стейблкоина. Это может привести к дистанционной блокировке цифрового кошелька и попадания пользователя в черный список в случае возникновения сомнений в отношении правомерности и законности осуществляемого трансграничного расчета.

В-четвертых, присутствует риск потери ликвидности того или иного стейблкоина, поэтому их применение в крупных сделках во внешней торговле требует особой осмотрительности и наличия высокого уровня финансовой грамотности от субъектов ВЭД.

Что станет главным условием массового распространения цифровых валют во внешней торговле после вступления закона в силу?

— Ключевыми условиями распространения цифровых валют, в т. ч. стейблкоинов после сентября текущего года, во внешней торговле России во многом зависит от эффективности работы создаваемой государством инфраструктуры таких расчетов и их интероперабельности (совместимости) с платформами стран-торговых партнеров. Немалую роль в развитии этих процессов играют безопасность их осуществления, а также уровень финансовойи цифровой грамотности пользователей криптокошельков и инвесторов, а также транспарентность регулирования финансовых посредников и провайдеров финтех-услуг.

Виктория Заболоцкая, кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ.

#ВикторияЗаболоцкая