Уверенный рост: «Роснефть» выплатит рекордные дивиденды

Акционеры «Роснефти» утвердили рекордные дивиденды за 2019 год, это произошло в ходе годового собрания, которое состоялось 2 июня. Общая сумма, с учетом промежуточных выплат по итогам I полугодия, составит 354,1 млрд руб., что соответствует 50 % чистой прибыли по стандартам МСФО, относящейся к акционерам ПАО «НК «Роснефть». Также были приняты важные кадровые решения. «Актуальные комментарии» о главных результатах собрания акционеров.

Кадровые решения

В ходе собрания были приняты важные кадровые решения. В составе совета директоров «Роснефти» девять членов сохранили свои места. Среди них:

— Герхард Шрёдер, председатель совета директоров Nord Stream 2 AG (Швейцария)

— Игорь Сечин, главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть»

— Файзал Алсуваиди, представитель Qatar Investments Authority (владеет 18,93% акций «Роснефти»)

— Хамад Рашид Аль Моханнади, член Попечительского совета Международного Катарского Фонда энергетики и устойчивого развития им. Абдуллы Бин Хамада Аль-Аттыйи, Председатель Попечительского совета Qatar Community College

— Роберт Дадли, консультант BP Russian Investments Limited

— Маттиас Варниг, исполнительный директор Nord Stream 2 AG (Швейцария)

— Ханс-Йорг Рудлофф, председатель правления Marcuard Holding

— Александр Новак, министр энергетики РФ

— Олег Вьюгин, профессор школы финансов Факультета экономических наук Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»

Состав совета директоров пополнился двумя новыми членами, в него вошли:

— Бернард Луни, глава британской компании BP (владеет 19,75% акций «Роснефти»), назначенный на свою должность в феврале 2020 года

— Максим Орешкин, помощник президента РФ.

Рекордные выплаты

Акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по акциям «Роснефти» 191,5 млрд руб. (18,07 руб. на одну акцию). Согласно дивидендной политике компании, выплаты акционерам осуществляются два раза в год. По итогам I полугодия дивиденды составили 162,6 млрд руб. (15,34 руб. на акцию). Суммарный дивиденд на акцию за 2019 год составил 33, 41 руб., а общая сумма выплат стала рекордной и составила 354,1 млрд руб.

Кроме того, установлены четкие сроки выплаты дивидендов. Номинальным держателям акций и доверительным управляющим выплаты будут произведены не позднее 29 июня 2020 года, другим зарегистрированным в реестре акционеров держателям акций — не позднее 20 июля 2020 года.

Компания продолжает последовательную реализацию стратегии по повышению доходов акционеров — это является несомненным приоритетом ее деятельности. Дивидендные выплаты «Роснефти» растут с каждым годом. За последние восемь лет они увеличились более чем 4,5 раза.

Столь значительные результаты компания демонстрирует на фоне непростых условий снижения цен на нефть и ограничений, вызванных пандемией коронавируса. Другие игроки были вынуждены пересматривать свою дивидендную политику в сторону ее ухудшения. Так, например, совет директоров Petrobras утвердил перенос даты выплаты дивидендов за 2019 год с мая на декабрь 2020 года. Советы директоров американских компаний Murphy Oil, Occidental Petroleum Corporation и Apache Corp. одобрили сокращение квартальных дивидендов на 50%, 86% и 90%, соответственно. Continental Resources, один из крупнейших производителей сланцевой нефти в США, решила полностью отказаться от квартальной выплаты дивидендов. Совет директоров Shell принял решение о сокращении дивидендов на 66% — впервые со времен Второй мировой войны.

Высокие финансовые показатели

Выплаты рекордных дивидендов стали возможны благодаря эффективной работы компании. В 2019 году «Роснефть» получила рекордную в своей истории выручку, показатель EBITDA и чистую прибыль.

Благодаря росту объемов реализации нефти при снижении мировых цен на нее в 2019 году выручка компании выросла на 5,3%, составив рекордные 8,7 трлн рублей. Динамика выручки в долларовом выражении (1,6%) оказалась выше, чем у многих мировых мейджоров: Shell (-11,2%), BP (-6,9%), Equinor (-20%) и Chevron (-12,9%).

EBITDA компании в январе-декабре увеличилась на 1,2% по сравнению с показателем предыдущего года — до 2,11 трлн рублей. Рост показателя связан с ростом поставок нефти преимущественно в восточном направлении, а также эффективным контролем над затратами. Маржа EBITDA «Роснефти» по итогам 2019 года составила 24% — один из лучших показателей отрасли. Это выше, чем у других игроков Chevron (22,9%), Shell (15,9%), BP (13%).

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Компании (чистая прибыль за вычетом доли неконтролирующих акционеров), в 2019 году выросла на 29% по сравнению с 2018 годом, составив 708 млрд рублей. Это лучший результат за всю историю «Роснефти». Динамика чистой прибыли Компании в долларах в 2019 году (+22,5%) выше, чем у большинства мировых мейджоров. Среди них — ExxonMobil (-31,2%), Chevron (-80,3%), Total (-2%), BP (-57,1%), Shell (-32,2%) и Equinor (-75,5%).

Компания продолжает наращивать свободный денежный поток. В конце 2019 года этот показатель составил 884 млрд рублей, или 13,7 млрд долларов, он остается положительным у компании уже на протяжении 8 лет подряд. Здесь «Роснефть» также опережает своих конкурентов: ExxonMobil (5,4 млрд долларов), Chevron (13,2 млрд), ВР (10,4 млрд) и Equinor (2,8 млрд). Доходность СДП «Роснефти» также оказалась одной из самых высоких в отрасли — 17,8%. Например, у Shell — 8,2%, Equinor — 4,2%, BP — 8,1%.

Высокие результаты компании отмечают зарубежные аналитики. «Роснефть» — одна из лучших нефтяных компаний в мире по генерации свободного денежного потока, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится«, — отмечается также и в отчете Bank of America Merrill Lynch. К тому же, компания существенно выигрывает от снижения процентных ставок в России, заметили аналитики банка.

«Роснефть» является крупнейшим налогоплательщиком страны и, по праву, считается системообразующей компанией. Сумма налогов и пошлин выросла составила по итогам 2019 года 3,6 трлн рублей, что соответствует пятой части доходов Федерального бюджета.

Планомерное развитие и большие перспективы

Успех «Роснефти» не был случайным и одномоментным, это результат многолетней работы. Например, выручка нефтяной компании за период 2011-2019 года выросла в 3,2 раза — до 8,7 трлн рублей с 2,7 трлн рублей. Чистая прибыль за тот же период возросла с 319 млрд рублей до 805 млрд рублей. При этом цена на нефть сорта Urals за рассматриваемый период увеличилась только в 1,3 раза.

«Развитие компании шло не за счет роста цен, а за счет внутренней организации процесса (итоговая производительность труда), — отмечает доцент Финансового университета при Правительстве РФ Леонид Крутаков. — „Роснефть“ действительно является становым хребтом отрасли. Если бы компанию в 1998 году приватизировали, то сегодня вопросы нефтяного кризиса решали бы США и Саудовская Аравия тет-а-тет, позицию России представляла бы какая-нибудь Chevron».

За 2011-2019 годы общая сумма налогов и пошлин, уплачиваемых компанией, выросла в 8,6 раза.

«Роснефть» демонстрирует превосходные показатели по затратам на добычу. Они у нее самые низкие в РФ и одни из самых низких в мире, наряду с Saudi Aramco. За последние пять лет размер удельных операционных затрат «Роснефти» в разведке и добыче составил $3,1/барр.н.э., в 2019 году — $3,1/барр.н.э., в 1 кв. 2020 года — $2,9 /барр.н.э.

Лидер производства

В 2019 году «Роснефть» сохранила лидерство по объему добычи нефти и занимает лидирующее положение по объёму доказанных запасов среди публичных нефтяных компаний — 4383 млн тонн по PRMS. Этот показатель вырос на 174% за последние 8 лет, добыча увеличилась вдвое. Всего этого удалось добиться, несмотря на то, что в последние годы «Роснефть» вынужденно сдерживала потенциал роста добычи из-за сделки ОПЕК+.

Одним из факторов роста добычи является управление зрелыми активами с акцентом на внедрение новейших технологий разработки. Яркий пример подобной работы — Самотлорское месторождение, об истории которого мы подробно рассказывали ранее.

Меры по стимулированию разработки Самотлора дали эффект не только для компании, но и для России в целом. С учетом предоставленного вычета положительный денежный поток государства за период 2018-2019 годов составил более 111 млрд рублей.

Новые проекты

Помимо активизации работы старых месторождений «Роснефть» активно занимается запуском новых высокомаржинальных проектов. Так, с 2016 года в эксплуатацию было запущено 9 крупных проектов: Сузунское, Восточно-Мессояхское, Юрубчено-Тохомское, Кондинское, Тагульское, Русское, Куюмбинское месторождения, 2-я очередь Среднеботуобинского месторождения, Западно-Эргинское месторождение, а суммарная добыча жидких углеводородов этих активов в доле Компании за 2019 год составила 18,9 млн т, что на 27% выше уровня 2018 года.

Компания продолжает развивать Даниловский нефтегазодобывающий кластер, который состоит из 4-х месторождений: Северо-Даниловское, Южно-Даниловское, Верхнеичерское месторождения и месторождение им. Лисовского). Ведется масштабное строительство кустовых площадок, внутрипромысловых автодорог, инженерная подготовка строительства производственных объектов. Начато строительство нефтепровода протяженностью 93 км, который соединит Северо-Даниловское с Верхнечонским месторождением, для отправки сырья на объекты подготовки нефти, а затем в систему магистральных нефтепроводов.

«Роснефть» активно осваивает и зарубежные месторождения, например, «Зохр» на шельфе Египта, которое было запущено в декабре 2017 года. В ходе работ по обустройству месторождения, выполненных с опережением плана, в 2019 году достигнут проектный уровень мощности — 76 млн куб. м в сутки (100% проекта). Благодаря успешной реализации проекта добыча газа по итогам 2019 года была удвоена в сравнении с 2018 годом и составила 23,4 млрд куб. м.

Ведется поисково-разведочное бурение на Западно-Иркинском лицензионном участке одного из крупнейших в мире нефтегазовых проектов «Восток Ойл», который объединяет уже разрабатываемые месторождения Ванкорской группы и новые месторождения в Красноярском крае. О ходе развития этого проекта глава компании Игорь Сечин лично докладывал президенту России Владимиру Путину в мае 2020 года.

Аналитики инвестбанков называют реализацию проекта «Восток Ойл» одним из факторов возможного улучшения финансового состояния Компании". «Проект представляет собой основной источник потенциального роста для НК «Роснефть», — говорится в отчете Merrill Lynch.

Схожую позицию занимают аналитики J.P.Morgan, которые также связывают долгосрочные перспективы развития «Роснефти» с проектом «Восток Ойл». Создание новой нефтегазовой провинции на Таймыре обещает стать флагманским проектом не только для Роснефти, но и для мировой нефтяной отрасли, считают в американском банке.

Переработка

Помимо успехов в сфере добычи «Роснефть» значительно укрепила свои позиции в сфере переработки. На сегодняшний день компании принадлежит 13 крупных НПЗ в стране, а также доли в перспективных проектах за рубежом.

в Германии компания владеет долями в трех НПЗ, занимает третье место по объемам нефтепереработки, перерабатывая до 12,8 млн т нефти в год, и обеспечивает около четверти импорта нефти страны. «Роснефти» принадлежит доля в компании Nayara Energy Limited, владеющей вторым по размеру в Индии НПЗ Вадинар, который входит в десятку лучших НПЗ мира по индексу сложности Нельсона.

Эксперты считают, что роль Индии в мировой экономике будет расти. А вместе с ней увеличится потребление углеводородов. Значит ставка «Роснефти» в долгосрочной перспективе окажется еще более выгодной.

За прошедшие годы «Роснефть» значительно увеличила экспортные поставки: с 69,9 млн т в 2011-м до 149,4 в 2019-м. При этом суммарный экспорт нефти из России в 2011 году составлял 242,1 млн т, а в 2019-м — 267,5 млн т.

Кроме того, более 90% экспорта нефти и нефтепродуктов Роснефти из России в страны дальнего зарубежья — это поставки по долгосрочным контрактам (от года и выше).

«Роснефть» продолжает оставаться крупнейшим игроком и на отечественном рынке. По итогам 2019 года Компания реализовала 112,0 млн т нефтепродуктов, из которых 37,5% — на внутреннем рынке (включая реализацию бункерного топлива покупателям). Поставки моторных топлив на внутренний рынок были увеличены на 5,7% по отношению к уровню 2018 года и составили 29,9 млн т, из которых 7,4 млн т в 4 кв.

Компания — активнейший участник торгов на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ). В 2019 году Компания перевыполнила нормативы по реализации моторного топлива на бирже более чем в 2 раза.

В 2019 г. Компания укрепила свои позиции на рынке авиатопливообеспечения Грузии и Монголии, начаты заправки «в крыло» в аэропортах Германии. С 1 января 2020 г.

Экология

Важное место в повестке компании занимают вопросы экологической стабильности. За последние пять лет «зеленые» инвестиции компании составили более 240 млрд рублей ($4 млрд). В ближайшие пять лет планируется инвестировать еще 300 млрд рублей.

«Роснефть» продолжает развивать это направление, в апреле 2019 года компания представила обновленную публичную позицию «Роснефть: вклад в реализацию целей ООН в области устойчивого развития», одобренную Советом директоров в декабре 2018 г. В публичной позиции подтверждается намерение «Роснефти» войти к 2022 г. в первый квартиль международных нефтегазовых компаний в области промышленной безопасности, охраны труда и окружающей среды, а также развивать кадровый потенциал и способствовать комплексному социально-экономическому развитию регионов.

Кроме того, в июне 2019 года «Роснефть» присоединилась к инициативе ведущих международных нефтегазовых компаний и подписала «Руководящие принципы по снижению выбросов метана в производственно-сбытовой цепочке природного газа».

В конце прошлого года «Роснефть» была включена в международный биржевой индекс FTSE4Good Emerging Markets Index. По результатам 2019 г. компнаия вошла в число лидеров среди глобальных нефтегазовых компаний, принимающих участие в международном климатическом рейтинге CDP (Carbon Disclosure Project).

После независимой оценки Компании был присвоен рейтинг категории «В» — самый высокий среди российских нефтегазовых компаний и на два уровня превышающий средний рейтинг европейских компаний — участников. Деятельность «Роснефти» с учетом решений по управлению водными ресурсами получила оценку «В-». Высокая оценка деятельности, полученная Роснефтью, впервые участвовавшей в рейтинге CDP «водные ресурсы», свидетельствует об эффективности экологической политики Компании.

По прозрачности в раскрытии информации, согласно рейтингам Блумберг и Рефинитив «Роснефть» опережает большинство нефтегазовых компаний мира.

Компания демонстрирует уверенный рост, несмотря на сложную экономическую и политическую конъюнктуру. Как отмечают эксперты, «Роснефть» имеет все необходимое для дальнейшего устойчивого прогресса.