Комментарий
3611 13 февраля 2015 14:02

Курс рубля будет зависеть от политики Федеральной резервной системы США

Владимир Евстигнеев экономистВладимир Евстигнеев

Владимир Евстигнеев
экономистВладимир Евстигнеев
Отечественная валюта активно реагировала на ход переговоров «нормандской четверки»: рубль то укреплялся, то отыгрывал назад на новостях из Минска. На сегодняшних торгах рубль вновь демонстрирует рост, однако, это недолгосрочный тренд, считают эксперты.

Профессор факультета мировой экономики и мировой политики ВШЭ Владимир Евстигнеев рассказал «Актуальным комментариям» о том, какие факторы влияют на колебания курсов валют.

«Я думаю, что рост рубля — это шумовое движение, ни о каком тренде не может быть и речи. Это иллюзия, которую разделяют так называемые политологи, в то время как политические новости могут влиять лишь косвенно, но валютный курс — это всегда результат определенного конкретного механизма, валютной сделки.

Чтобы понять, как будет себя вести отечественная валюта, надо наблюдать совершенно за другими телодвижениями. Здесь важнее понять, какую политику будет проводить Центральный банк, какие процентные ставки он будет закладывает, какие он планирует аукционы ликвидности — рублевый или иностранный — предоставить своей национальной банковской системе, какую цену денег он считает равновесной в среднесрочной перспективе. Вот эти факторы и будут формировать тренды. А как на проектировках Центрального банка могут сказываться политические новости — это уже косвенный вопрос.

Если все же отталкиваться от минских договоренностей, то, полагаю, если они будут выполняться, то есть надежда на то, что экономические санкции будут если не сняты, то, возможно, ослаблены. Если санкции ослабнут, то у рубля есть некий шанс подорожать, но опять же не так однозначно. Допустим, санкции отменяются завтра, и послезавтра рубль возвращается, начинает дорожать устойчиво. Но все на самом деле сложнее, потому что это будет в значительной степени зависеть от политики двух крупнейших центральных банков на планете — от Федеральной резервной системы в США и от европейской системы центральных банков.

Дело в том, что с марта-апреля прошлого года Федеральная резервная система прекратила накачку ликвидности в экономику, по крайней мере, в тех в формах, в которые она практиковала со времен всемирного финансового кризиса, и начала, наоборот, создавать механизмы для откачки избыточных денег из каналов денежного обращения. А это само по себе вне всяких санкций уже должно было привести к удешевлению валют контрагентов, в первую очередь рубля. Поэтому если завтра будут сняты санкции, мы не должны однозначно полагать, что рубль пойдет вверх, потому что это зависит также от существеннейших чисто финансовых факторов. К расхожему мнению, тренды закладываются не на политическом уровне. А вот посмотреть на то, как будут вести себя в смысле количественного смягчения ФРС США и евросистема, это как раз очень даже важно».

Беседовала Елена Миронова
10 декабря 2021 Новости
Вышла из-под контроля: эксперты об уровне инфляции в России
 Вышла из-под контроля: эксперты об уровне инфляции в России В следующем году в России начнется «третья волна» инфляции, заявил Андрей Белоусов. По словам вице-премьера, ее может вызвать рост цен на продовольственные товары. В целом сейчас в мире идет «вторая волна», которая возникла из-за макроэкономического дисбаланса, вызванного пандемией.
17 декабря 2021 Анонс
Заседание ЦБ по ключевой ставке
 Заседание ЦБ по ключевой ставке 17 декабря состоится заседание Центробанка, на котором будет рассмотрен вопрос повышения ключевой ставки. Сейчас ключевая ставка составляет 7,5%, последний раз она была повышена 22 октября, с 6,75% на 75 базисных пунктов из-за резкого роста инфляции, которая впервые с 2016 года достигла 8%.
22 октября 2021 Анонс
Заседание ЦБ по ключевой ставке
 Заседание ЦБ по ключевой ставке 22 октября пройдет заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Ее дальнейший размер будет зависеть от динамики инфляции, сообщил регулятор. Сама Эльвира Набиуллина уточнила, что ЦБ придется выстраивать денежно-кредитную политику таким образом, чтобы вернуться к таргету в 4%.
© 2008 - 2022 Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года, Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-82371 от 03 декабря 2021 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".