Неконтролируемый рост цен на нефть: эксперты о последствиях для экономики РФ

Стоимость барреля Brent превысила $77 впервые с 30 октября 2018 года, а цена сентябрьских фьючерсов на Brent росла до $77,04. Кроме того, 5 июля должна была состояться встреча министров стран ОПЕК+, однако в итоге стало известно, что ее отменили, так как министрам нужно больше времени для неформальных консультаций.

«Актуальные комментарии» разбирались, что дальше будет с ценами на нефть и как это повлияет на российскую экономику.

Большинство экспертов уверены, что в августе будет обвал курса рубля из-за роста цен на нефть. Все дело в том, что, согласно бюджетному правилу, Минфин покупает валюту в том случае, если российская нефть Urals стоит дороже цены отсечения, указанной в федеральном бюджете (около $42 за баррель). А сейчас цена Urals превышает $70 — ее стоимость продолжает расти на фоне восстановления мировой экономики после пандемии.

Рост спроса на валюту может привести к увеличению ее цены. В период с 7 июля по 5 августа Минфин потратит на эти цели почти 300 млрд рублей (против 220 млрд месяцем ранее), говорится в  пресс-релизе Министерства финансов.

В результате к концу июля Фонд национального благосостояния увеличится на $14,1 млрд с начала года. При этом Минфин заявил об отказе от долларов в структуре «кубышки» и пообещал переложить их в евро, китайские юани и японские иены. Но в действительности это сделать трудно: на Мосбирже 87% оборота валютных торгов приходится на доллары. Из-за этого Минфин поручает Центробанку скупать доллары в России, а потом покупать на них юани в Китае.

«Во многом такая ригидность курса объясняется действием бюджетного правила: интервенции Минфина, будучи привязанными к ценам на нефть, в моменте как бы „отбирают“ у рубля значительную часть потенциала для укрепления», — отмечает аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

Из-за усугубляющегося дефицита нефть может перешагнуть отметку в $80 за баррель, считает старший директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам международного рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко. При этом переход к неконтролируемому росту добычи может обвалить цены до $50 за баррель и ниже. По мнению эксперта, «идеальный сценарий — это контролируемое наращивание».

«Даже $100 за баррель реально, если спрос будет восстанавливаться, а запасы нефти сокращаться», — указывает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. По его словам, при несбалансированной ситуации на рынке, когда существует сильный разрыв между спросом и предложением, «цены резко отвязываются от фундаментальных факторов».

Между тем большинство экспертов сходятся во мнении, что странам ОПЕК+ удастся договориться.

«Мы не раз видели, как Саудовская Аравия брала на себя какие-то дополнительные обязательства. Новые договоренности могут основываться либо на распределении части квоты ОАЭ между другими участниками, либо Саудовская Аравия возьмет на себя эту долю», — подчеркнул аналитик Андрей Полищук.

Похожего мнения придерживается эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при правительстве России Станислав Митрахович. По его словам, есть вероятность, что соглашение ОПЕК+ будет продлено.

«Если через какое-то время мы с вами увидим, что ОПЕК+ развалился или участники приняли решение масштабно увеличивать добычу, тогда это может сыграть на понижение стоимости нефти», — добавил эксперт.