ОПЕК, сланцы и Азия. Главные тренды нефтяного рынка

Thomson Reuters подвела итоги 2017 года на нефтяном рынке и выделила главные тренды развития отрасли на текущий год. Среди ключевых тенденций, определивших развитие ситуации на глобальном нефтяном рынке в прошлом году, аналитики отметили соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти, а также стабилизацию цен, чем воспользовались производители в США, нарастившие добычу. Reuters также отмечает рост спроса на нефть в Китае, что способствовало закреплению российских компаний в качестве главных поставщиков на рынок КНР.

В ноябре 2017 г. ОПЕК и Россия в очередной раз договорились о продлении соглашения о сокращении добычи нефти до конца 2018 г. В нефтяном пакте, действующем с 30 ноября 2016 г. принимают участие 11 стран, входящих в картель, снизивших производство нефти в 2017 г. на 1,2 млн баррелей в сутки по сравнению с уровнем, достигнутом в октябре предшествующего года.

Если в 2016 г. Ливия и Нигерия были исключены из соглашения, а Ирану разрешили нарастить добычу на 0,08 млн баррелей в сутки, то в обновленном в 2017 г. соглашении картель принял решение ограничить добычу Нигерии и Ливии уровнем прошлого года, так как эти страны неожиданно нарастили производство, нивелировав усилия по сокращению предложения нефти на рынке. Россия и другие крупные производители нефти вне ОПЕК также присоединились к соглашению, взяв на себя обязательства сократить добычу на 0,6 млн баррелей в сутки, из которых 0,3 млн баррелей в сутки приходится на Российскую Федерацию.

По данным Reuters, наибольший вклад в сокращение добычи в ОПЕК внесла Саудовская Аравия, снизившая добычу на 4,7% в октябре 2017 г. к октябрю 2016 г. Тогда как добыча в Ливии, не вошедшей в соглашение, выросла на 56% за первые 11 месяцев 2017 г. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. Общий объем добычи в России сократился на 2,7 % в октябре 2017 г. к октябрю предшествующего года.

Скоординированная стратегия крупнейших производителей нефти поддерживает хрупкий баланс, сложившийся на рынке. Ежемесячный опрос аналитиков товарно-сырьевого направления крупнейших ивестбанков (Barclays, Citi, Goldman Sachs, UBS, Deutsche Bank и других), проведенный Thomson Reuters в декабре прошлого года, показал, что ожидания экспертов в оценке возможной стоимости нефти марки Brent в 2018 г. находятся в достаточно широком диапазоне: 49,3-70 долларов за баррель нефти. Решение о продлении соглашения ОПЕК+ до конца 2018 г. обнадежило участников рынка.

Действием соглашения о сокращении нефти воспользовались производители в США: добыча в стране к ноябрю 2017 г. выросла, по данным Reuters, до 9,65 млн баррелей в сутки. Соединенные Штаты бьют собственные рекорды по экспорту нефти благодаря расширению спреда между Brent и WTI (6 долларов за баррель в начале октября 2017 г., максимальный спред за последние два года), наблюдается рост поставок американской нефти как в европейском, так и в азиатском направлениях.

Азия — главный драйвер спроса

В марте 2017 г. Китай впервые обошел США и стал крупнейшим потребителем нефти, импортировав 9,17 млн баррелей в сутки. Объем импорта нефти в КНР за 11 месяцев 2017 г. увеличился на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом в 2016 г. Благоприятная ценовая среда, новые лицензии, выдаваемые частным мини-НПЗ с квотами на покупку нефти, а также пополнение стратегических запасов страны обеспечили высокий уровень поставок в Китай.

В 2017 г. Россия прочно закрепилась на нефтяном рынке КНР. В октябре прошлого года Российская Федерация восьмой месяц подряд была главным поставщиком нефти в Китай с долей 15%, сместив с первого места Саудовскую Аравию, долгое время занимавшую главное место в китайском импорте. Общий объем поставок нефти из России в КНР за 11 месяцев 2017 г. увеличился на 15,9% к аналогичному периоду в 2016 г. Как отмечают эксперты Reuters, в условиях сужения спреда между нефтью марок Brent и Dubai (в среднем до 1 доллара за баррель в феврале-июне 2017 г.), российская нефть сорта Urals, ценообразование которой привязано к нефти Brent, стала привлекательнее для китайских потребителей.

Компания Thomson Reuters также провела исследование среди российских специалистов нефтегазовой промышленности, посвященное перспективам развития сектора в 2018 г. В опросе приняли участие более сотни представителей нефте- и газодобывающих компаний, производителей оборудования и трейдеров. Согласно проанализированным данным, влияние на рынок в этом году может оказать прекращение действия соглашения ОПЕК+. Значительные риски связаны с амбициями сланцевых производителей (главным образом в США), политической ситуацией на Ближнем Востоке и в АТР, а также экономической и экологической политикой в Китае и мире в целом.

Мария Кутузова специально для «Актуальных комментариев».

*Мнение авторов может не совпадать с позицией редакции