Россия вывела средства из госдолга США по политическим, а не экономическим мотивам

экономистСергей Хестанов

Россия приняла решение продолжить вывод своих резервов из американских госбумаг. По данным Минфина США, за май российские вложения сократились еще втрое — с $48,7 млрд до $14,9 млрд. 

О том, почему это решение не обусловлено экономическими причинами, в беседе с «Актуальными комментариями» объяснил советник по макроэкономике директора компании «Открытие брокер», доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов. 

— Экономические факторы здесь направлены на наращивание вложений в госбумаги. Во-первых, нефть стоит гораздо дороже, чем заложено в бюджет. Минфин и ЦБ регулярно приобретают валюту и вкладывают ее в валютные инструменты. Во-вторых, в настоящее время адекватной альтернативы американским госбумагам с точки зрения надежности и доходности нет. По многим европейским бумагам доходности меньше 1%, по некоторым — даже отрицательная. 

Можно продать американские госбумаги — но возникает вопрос, во что вкладывать средства, учитывая, что на рынке альтернативы нет. Поэтому я считаю, что соображения экономического характера на это решение никоим образом не повлияли.

Наиболее вероятная причина этого решения — оценка рисков с вероятностью того, что некие санкционные действия могли быть наложены на российские вложения, по всей видимости, возросла. Поэтому и решили подстраховаться и вышли из американского долга.

Может ли Россия от этого сильно проиграть? Опять же, каждый мнит себя стратегом, видя все со стороны — нам легко рассуждать, поскольку не мы несем ответственность за это решение. 

Но мне кажется, что реальные опасности, связанные с этими вложениями, невелики. В новейшей истории был только один прецедент, когда подобного рода вложения были заморожены, но этот случай — совершенно особый. Это Иран после Исламской революции. Тогда подобные вложения были заморожены, и большая их часть остается замороженной и сейчас. Мне кажется, что примерять этот случай на Россию совершенно неправильно.