The Economist: Цены на нефть продолжат расти

В 1970-х годах арабские государства использовали «нефтяное эмбарго» в качестве оружия, чтобы наказать западные правительства за поддержку Израиля. На этой неделе 27 европейских стран решили пойти на этот шаг против себя самих в рамках очередного пакета санкций против России, пишет The Economist.

Новые санкции

Новые ограничения предусматривают отключение Сбербанка от SWIFT и запрет на закупки российской нефти и нефтепродуктов, таких как дизтопливо, который вводится к концу года. При этом западные правительства обратили внимание, что пока сделают исключение для нефти, которая поставляется по трубопроводам. На этих новостях цена на нефть марки Brent поднялась выше $120 за баррель — самый высокий показатель с марта. 

Экономические издержки 

Решение ЕС не только демонстрирует единство и готовность блока нести экономические издержки, чтобы наказать Россию, но и разрыв одной из немногих оставшихся торговых связей с Москвой. Это также ставит под угрозу один из самых прибыльных источников доходов в России. ЕС является крупнейшим рынком, покупая у России около половины всего объема ее нефтяного экспорта.

Россия не потеряет доходы от нефти

Есть причины скептически относиться к тому, что этот шаг лишит Россию значительной части выручки. Во-первых, эмбарго распространяется только на нефть, которая доставляется по морю танкерами. Такова цена единства: исключение нефти, доставляемой по трубопроводам, было необходимо для нахождения компромисса с Венгрией, которая критически зависит от нефтепровода «Дружба», поскольку страна импортирует около 65% нефти из России.

Влияние на рынок нефти

Танкерная нефть составляет аналогичную долю европейского импорта из России. Но запрет, вероятно, окажет ограниченное влияние на рынок нефти. Многие танкеры уже попали под добровольные санкции в некоторых странах. Например, работники портов отказываются разгружать суда с российскими грузами, а крупные нефтяные компании беспокоятся о том, что связи с Россией могут нанести ущерб их репутации. 

Санкции и влияние на российский экспорт

До сих пор российский нефтяной экспорт увеличивался, даже несмотря на огромное количество ограничений. По словам аналитиков банка JPMorgan Chase, после 24 февраля экспорт продолжает расти, а большая часть поставок пришлась на Индию, которая не ввела никаких санкций. 

Запрет на поставки трубопроводной нефти

Другой вопрос заключается в том, действительно ли Европа запретит поставки нефти по трубопроводам, которую труднее перенаправить в другие страны. Польша и Германия заявили, что прекратят импорт по трубопроводу «Дружба». Однако трудно представить, что Венгрия даст согласие на более масштабный запрет. 

Рост спроса на нефтяном рынке 

Несмотря на частичное эмбарго, объем предложений на нефтяном рынке настолько мал, что цены все равно резко подскочили. Спрос на топливо растет по мере того, как пандемия уходит, потребители снова начинают водить машины и летать на самолётах, а правительства принимают меры по защите граждан от возросших затрат на энергию. Ослабление Китаем коронавирусных ограничений в последние дни тоже спровоцировало рост спроса. Цены на промышленные металлы, включая железную руду и медь, также выросли.

Потребителей ждут высокие цены 

Сочетание ограниченного предложения и повышенного спроса приведет к более высоким ценам на заправках. Ситуацию осложняет нехватка перерабатывающих мощностей в Америке, из-за чего цены на бензин и дизтопливо растут даже быстрее цен на нефть. Аналитик Bank of America Франсиско Бланч заметил, что рост курса доллара увеличивает затраты в Европе и на развивающихся рынках.