Статья
1920 15 апреля 2021 15:24

Угроза для госдолга: эксперты о последствиях санкций США

США могут ввести санкции против российского суверенного долга. Об этом пишет The New York Times, ссылаясь на свои источники. По данным издания, такие ограничительные меры станут ответом на якобы вмешательство Москвы в выборы и кибератаки через SolarWinds.

При этом, как передает The Wall Street Journal, санкции затронут только первичное размещение рублевого госдолга. С 14 июня американским банкам будет запрещено покупать гособлигации напрямую у Центробанка, Министерства финансов и Фонда национального благосостояния, однако они по-прежнему смогут это делать на вторичном рынке.

Напомним, что в 2019 году США ввели санкции, которые запретили американским финансовым организациям участвовать в первичном размещении валютного российского госдолга (евробондов).

В целом эксперты считают, что санкции против ОФЗ могут серьезно ударить по рынку и экономике, однако России есть, чем ответить. Кроме того, многое будет зависеть от действий Банка России.

Так, советник по макроэкономике генерального директора АО «Открытие Брокер» Сергей Хестанов отметил, что в долгосрочной перспективе такие санкции не окажут сильного негативного влияния на экономику. «Нужно четко различать стратегические и тактические последствия. С точки зрения долгосрочных эффектов, это практически нейтрально. В настоящее время доля вложений нерезидентов в ОФЗ составляет чуть более 20%. Их отказ от участия в первичном размещении по большому счету почти никак не скажется на рынке. То есть с точки зрения долгосрочных эффектов — это, конечно, негатив, но он не слишком большой. По крайней мере до тех пор, пока дефицит федерального бюджета достаточно мал, большого значения это не имеет. Краткосрочный эффект — это вызовет сильную психологическую реакцию. Часть иностранных держателей выйдет из владения ОФЗ, даже если они формально не будут попадать под эти санкции. Это также может вызвать заметное падение рубля и рост доходности ОФЗ и других форм суверенного или квазисуверенного долгов. Поэтому эмоциональная реакция рынка будет заметная. Долгосрочные последствия, конечно, тоже приведут к некоторому снижению курса рубля и увеличению доходности на всем долговом рынке. Важно подчеркнуть, что долгосрочные последствия малы до тех пор, пока у нас низкий дефицит федерального бюджета, если он увеличится, то влияние этого фактора тоже вырастет. Я думаю, что наши власти примут все разумные меры для того, чтобы удерживать дефицит федерального бюджета на низком уровне. Именно от его величины зависит, насколько суверенный долг будет чувствителен к такому роду вещам», — заметил Хестанов.

По словам руководителя ИАЦ «Альпари» Александра Разуваева, последствия от таких санкций будут очень серьезными. «Доля нерезидентов в ОФЗ всего около 20%, среди которых доля американцев — 25%. То есть без поддержки со стороны Банка России не удастся удержать рубль и рынок ОФЗ, если санкции затронут в том числе действующие выпуски. Если только новых — эффект будет негативным, но чуть меньше. Поддержкой станет прямая покупка ОФЗ на рынке и валютная интервенция, ключевой ставкой мы не ограничимся. Я думаю, что рубль на фоне данных сообщений сейчас слабеет, котировки ниже. Скорее всего это приведет к повышению ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ — с 4,5 до 5%. В целом это та волатильность, которую мы имеем, политические риски. Посмотрим, как наши будут реагировать. Они могут ответить очень жестко, введя мораторий на выплаты по ОФЗ, внешним долгам против стран, которые ввели санкции, и аналогичный мораторий на выплаты по дивидендам. Скоро лето, а это период годовых собраний акционеров. Дивиденды — это достаточно большие суммы, например, несколько лет назад это было около триллиона рублей, а сейчас — еще больше», — подчеркнул эксперт.

В свою очередь директор по инвестициям «Локо-Инвест управление активами» Дмитрий Полевой добавил, что в случае новых санкций для стабилизации рынка придется активно подключать ЦБ. «В случае их введения властям, возможно, придется менять бюджетное правило и подключать к стабилизации финансового рынка Центробанк, что для экономики не будет смертельно, но темпы роста экономики еще больше замедлит. Экономика будет еще больше „государственной“ со всеми вытекающими последствиями», — сказал он.
Комментарии для сайта Cackle
3 декабря 2021 Новости
Кризис может разгореться в любой момент: будущее отношений РФ и США
 Кризис может разгореться в любой момент: будущее отношений РФ и США Новый кризис может быстро ухудшить отношения России и США, считает старший научный сотрудник института международных исследований МГИМО МИД России Андрей Баклицкий. Его доклад опубликован на сайте Европейского совета по международным отношениям.
2 декабря 2021 Новости
Жесткие экономические меры: западные СМИ о новых санкциях против РФ
 Жесткие экономические меры: западные СМИ о новых санкциях против РФ Американская администрация уверена, что Россия якобы «намерена вторгнуться в Украину», сообщают западные СМИ. По словам госсекретаря США Энтони Блинкена, «в этом случае в отношении РФ будут введены жесткие санкции». Аналогичное заявление сделал генеральный секретарь НАТО Йенс Столтенберг.
30 ноября 2021 Новости
Антироссийские санкции: какие ограничения могут ввести США
 Антироссийские санкции: какие ограничения могут ввести США Республиканцы не поддержали проект оборонного бюджета США на следующий год, заблокировав его дальнейшее прохождение. Для принятия документа требовалось 60 голосов, однако в итоге за него проголосовали только 45 сенаторов-демократов, против выступили 51 законодатель. Сенаторы обеих партий разошлись во мнениях относительно того, какие поправки должны быть включены.
© 2008 - 2021 Фонд «Центр политической конъюнктуры»
Сетевое издание «Актуальные комментарии». Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-58941 от 5 августа 2014 года. Издается с сентября 2008 года. Информация об использовании материалов доступна в разделе "Об издании".