Центральный банк РФ объявил о снижении ключевых процентных ставок по операциям, проводимым ЦБ РФ. В том числе ставка рефинансирования снижается до 11,5% годовых. Не исключено дальнейшее снижение ставок.
ЦБ РФ не исключает дальнейшего снижения ставки рефинансирования в
текущем году, сообщил журналистам первый зампред Центробанка Алексей
Улюкаев.
Аргументируя такую позицию, он отметил, что "подтверждаются наши
ожидания о позитивной тенденции в российской экономике и на финансовом
рынке".
Первый зампред ЦБ РФ также отметил, что инфляция в мае текущего года
снизилась в 2 раза по сравнению с показателем за аналогичный период
предыдущего года, накопленная инфляция с начала 2009 года составила
6,8%. При этом он подчеркнул, что "есть шансы благоприятные на
дальнейшее снижение".
В четверг ЦБ РФ объявил о снижении с 5 июня ключевых процентных ставок
по операциям, проводимым ЦБ РФ, на 0,5 процентного пункта, в том числе
ставка рефинансирования снижается до 11,5% годовых, минимальная
аукционная ставка по операциями прямого репо на 1 день - до 8,5%.
А.Улюкаев, комментируя действия ЦБ РФ, сообщил, что принятое в четверг
решение о снижении ставки рефинансирования естественным образом
проистекало из подтверждающихся ожиданий относительно позитивных
тенденций в российской экономике. "Это естественное ожидание, которое
позволит послать сигнал банкам", - сказал он.
Так, А.Улюкаев обратил внимание на хорошую ситуацию на валютном рынке,
прирост резервов, изменение структуры депозитов в сторону рубля. "Все
это говорит о том, что ограничений, связанных с девальвационными и
инфляционными ожиданиями, нет", - сказал он.
В связи с этим ЦБ РФ рассчитывает, что банки "ретранслируют этот сигнал, в частности, через депозитную политику".
Президент - председатель правления Сбербанка РФ Герман Греф, отвечая на
вопросы журналистов в кулуарах экономического форума в
Санкт-Петербурге, назвал снижение процентных ставок логичным шагом,
вытекающим из стабилизации макроэкономической ситуации в стране. "Этот
шаг в конечном результате будет вести к дальнейшему снижению всех
связанных ставок, в том числе и по банковским кредитам для граждан", -
отметил он.
Насчёт дефляции – это такая сомнительная информация. Что касается снижения ставки – это отрадный факт, надо понижать. Будет ли она работать? Я думаю, что будет работать в какой-то степени, хотя этого снижения ещё недостаточно, потому что при такой учётной ставке уровень коммерческих ставок всё равно остается на достаточно высоком уровне, и, по большому счёту, вряд ли станет более доступным для большинства потребителей кредитов. Но тенденция правильная. Честно говоря, нужно было давно решать этот вопрос.
Непонятно только, почему такое медленное движение. Обычно такие вещи делаются быстрее. Если это проактивное снижение, если это некоторая попытка с помощью снижения ставки решать экономические проблемы (мы же понимаем, что с помощью денежной политики можно пытаться способствовать повышению темпов экономического роста), то это очень нерешительный шаг – снижение имеет скорее символический характер, требуется более радикальное. А если это некое плановое снижение (то есть в ответ на снижение некоторых индикаторов инфляции), то тоже, по большому счёту, это отрадное явление. Большего здесь сказать трудно. Вряд ли следует рассчитывать на это, как на шаг, достаточный для стимулирования экономической активности.
Что же касается того, на сколько должна быть снижена ставка, то посмотрите на опыт США, Европы и Японии, находившейся в кризисе в 90-е годы и сейчас. Ставки на уровне 1% - и то, там поговаривают о том, что ставка может быть снижена вообще до нуля. Это примерно то, как используется инструмент учётной ставки для стимулирования кредитной активности.
Понятно, что это может быть чревато инфляционными процессами, но, к сожалению, в нынешних условиях придётся выбирать – либо мы имеем низкую инфляцию, и при этом будет падать производство и сокращаться рабочие место, либо мы согласимся на какие-то умеренные или даже несколько ускоренные темпы инфляции, но зато, предположим, с этой ценой сможем сохранить рабочие места. Понятно, что специально никто не должен разгонять инфляционные процессы, но у меня всё равно есть ощущение, что в этом проявляется какая-то чрезвычайная нерешительность нашего Центрального банка.
