Удачное вложение

«Роснефть» закрыла сделку по приобретению 100% доли в проекте «Конданефть», в рамках которого ведется разработка Кондинского, Западно-Эргинского, Чапровского и Ново-Ендырского лицензионных участков в Ханты-Мансийском автономном округе. Цена приобретения 100% акционерного капитала проектной компании составит около 40 млрд рублей, а стоимость приобретения в расчете на баррель запасов – порядка 1,0 долл. за баррель. Сделка получила необходимые одобрения Федеральной антимонопольной службы Российской Федерации.

По мнению аналитиков инвестиционного банка UBS, «Роснефть» совершила выгодную покупку. Они отмечают, что «Роснефть заплатила привлекательную цену на уровне 1 долл./барр. (по мультипликатору EV/2P) за актив, близкий к началу добычи в сравнении со средней ценой за подобные активы в РФ в 2016 году на уровне ~2,3 долл./бнэ». «Конданефть» представляет собой ценное добавление к портфелю активов: на полке в 2019 году актив будет обеспечивать 1,5% общей добычи «Роснефти». Также выгодным является расположение актива вблизи добывающих активов «Роснефти», таких как Приобское месторождение. Сделка является очередной в серии сделок «Роснефти», которые, по нашему мнению, увеличивают акционерную стоимость компании», – уточняют аналитики UBS. В начале недели аналитики UBS повысили рекомендацию по акциям «Роснефти» до «Покупать», а целевую цену до 6,5 долл. за ГДР.

Приобретение данного актива соответствует стратегии Компании, направленной на максимальную эффективность освоения ресурсов основного региона присутствия компании с развитой инфраструктурой. Запасы Кондинской группы месторождений (2Р) составляют 157 млн т нефти в соответствии с международным аудитом запасов, проведённым «DeGolyer and MacNaughton». В пресс-службе «Роснефти» отмечают, что компания предпримет меры для ускоренного ввода в эксплуатацию месторождений «Конданефть» уже в 2017 году, что обеспечит значительный̆ рост консолидированных показателей̆ добычи.

Эксперты Citi также высоко оценили сделку. Они отмечают: «Цена в 1 долл. за барр. западно-сибирских запасов, особенно за актив, который ведет добычу или находится в стадии разработки, является привлекательной. Мы видим дополнительную стратегическую ценность приобретения актива, поскольку один из четырех основных лицензионных участков «Конданефти» – Западное Эргинское – расположен рядом с Эргинским лицензионным участком – крупнейшим из нераспределенного фонда РФ. «Роснефть» будет иметь выигрышную позицию в ходе аукциона на этот участок за счет наличия в непосредственной близости месторождения с развитой инфраструктурой, что должно помочь снизить затраты на разработку».

Аналитики Citi подтвердили рекомендацию «Покупать» по акциям «Роснефти» и сохранили акции компании в списке наиболее предпочтительных акций большого региона, в который входят Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток и Африка.

Банк Morgan Stanley отмечает, что цена сделки является разумной и новый актив поддержит чистую прибыль компании. «Роснефть» с покупкой указанного актива (расположен вблизи одного крупнейших активов компании – Приобского месторождения) ожидает монетизации значительных синергий в случае последующей успешной покупки Эргинского месторождения, крупнейшего из находящихся в нераспределенном фонде, с оценочными запасами 750 млн б.н.э.Мы оцениваем, что актив на полке сможет добавить 0,6-0,7 млрд долл. к EBITDA «Роснефти», ~2% к прогнозу EBITDA 2018 года», - заключают эксперты банка. Аналитики Morgan Stanley также подтвердили рекомендацию «Покупать» (целевая цена - 7,7 долл. за ГДР), и оставили акции «Роснефти» в списке наиболее предпочтительных для инвестирования.

Крупнейшая российская нефтяная компания удачно приобрела очень перспективный актив по выгодной цене, полагает генеральный директор ЗАО «ИнфоТЭК-Терминал» Рустам Танкаев. «Для Роснефти - это очень удачная сделка. Компания заплатит за запасы «Конданефти» недорого, они оцениваются в $1 за баррель, при том, что сама «Роснефть» привлекает инвесторов в свои проекты исходя из оценки запасов в $3 за баррель, то есть, цена, как минимум в три раза ниже. ННК испытывает большую кредитную нагрузку и Роснефть, по сути, воспользовалась этим обстоятельством, приобретя очень перспективный актив по выгодной цене», – отметил эксперт.

«Нельзя не отметить и синергию с другими активами: рядом находятся гигантское Приобское месторождение «Роснефти» и Эргинский участок – крупнейший из нераспределенного фонда РФ, лицензию на который также рассчитывает получить «Роснефть», – говорит Танкаев.

Интегральный подход к разработке Кондинской группы месторождений и Эргинского месторождения позволит обеспечить высокую синергию и ускоренное освоение ресурсного потенциала месторождений с учетом инфраструктуры, уже созданной на проекте «Конданефть», а также существующих ресурсов и развитой инфраструктуры ООО «РН-Юганскнефтегаз». Начало добычи на проекте «Конданефть» в 2017 году даст старт развитию одного из наиболее перспективных добычных кластеров в российской̆ нефтегазовой отрасли.

Автор: Софья Давыдова
____________

Читайте также:

• «Роснефть» недооценена рынком
  
• «Роснефть» вкладывается в Арктику
  
• Первая скважина в море Лаптевых